Amazon a lancé hier son "Cloud Drive", 5Go de stockage gratuit dans les nuages (et des plans payants de 20Go à 1To, pour 20 à 1000$/an), pour la musique, les photos et les videos. Voir ICI.
On aurait pu attendre Apple en 1er dans cette initiative, c'est donc Amazon. Mais je suis prêt à parier qu'Apple aura son offre d'ici peu (juin ?). Il faut bien que le mega datacenter qu'ils construisent actuellement en Caroline du Nord (1Mds$ d'investissement) serve à quelque chose !
Amazon ne peut aujourd'hui plus se valoriser comme un pure-player e-commerce, ni d'ailleurs se comparer aux autres ! Rien qu'avec ses 46Mds$ de CA prévu cette année il est dans une classe à part, presque 20x plus gros que le 2ième pure-payer mondial (Newegg.com, 2,5Mds$ de CA), et jouissant d'une croissance qui n'a aussi rien à voir : +50% par an, soit 3, 4 ou 5x plus que ses concurrents pure-players. Un Pixmania ne croit par exemple plus que de +15% !
Dèja, selon mes analyses, les 2/3 des bénéfices, au moins, proviennent de la place de marché et non pas de l'activité achat & revente de produits.
Sur le fond, Amazon développe aujourd'hui un modèle absolument unique à la croisée entre l'e-commerce pur & dur (y compris avec Zappos, Diapers, etc), la gestion de centres commerciaux virtuels (la place de marché), les services informatiques (cloud et web services), les services logistiques (FBA, fulfilment by Amazon), le media (IMDb, DPReview), les liseuses (Kindle), la vente d'ebooks, etc !
Ils ont investi de façon colossale au fil des ans, en IT et en logistique (voir ICI), et maintenant ils leveragent, attaquant de nouvelles catégories les unes après les autres et éliminant des concurrents potentiellement dangereux en les rachetant (au besoin en leur faisant au préalable une petite guerre de prix pour les mettre en condition, ie Diapers).
Et savoir analyser, modéliser, extrapoler et valoriser correctement tout cela, j'avoue que j'ai beaucoup de mal !
Quant à justifier qu'Amazon soit aujourd'hui à 37x son EBITDA et 67x ses résultats, j'en suis bien incapable. Maybe, maybe not. S'il y a des petits génies qui peuvent justfier de façon catégorique la valo, please detail !
Un retail à un côté assez mécanique, avec des avantages concurrentiels et un environnement concurrentiel plus prévisible, mais la, dans le contexte multi-formes, multi-marchés et multi-concurrentiel d'Amazon, tout cela dans un monde web hautement changeant, je sèche. J'avais l'habitude dire qu'Amazon était survalorisée, car je prenais des metrics e-commerce classique, mais aujourd'hui je dis que je ne sais pas.
Dans le doute, je m'abstiens, même si je loupe une opportunité.
Sujet très intéressant. Merci. manque plus que des réponses à vos questions. Espérons que votre communauté trouvera des sources. J'adore Amazon, sa diversification et toute sa gamme de services. Suis-je seul à me réjouir qu'ils ennuient si bien E-Bay que j'ai toujours trouvé imbitable, fouilli et horrible depuis sa création, au point de souhaiter sa fin. Quelqu'un pour expliquer les vertus d'EBay?
Posted by: Jacques-André Bondy | March 29, 2011 at 04:49 PM
Effectivement, pour etre pas si loin, l'Apple DataCenter est Huge!!!
Apple prépare forcement une offre Cloud et abattra ses cartes bientôt. En juin, lors de la WWDC, peut-être/surement car le focus est sur l'OS et pourquoi envisagé une partie on-premise et une autre on-line (mail, calendar, iWork, Time Machine, iTunes et ses stores...)
Posted by: Raphael | March 29, 2011 at 10:41 PM
Merci pour cet article très intéressant !
Posted by: Camborde | March 30, 2011 at 09:04 AM
Merci pour votre article.
Pour la valo : même dans ses débuts, Amazon.com était très fortement sur-valorisée (alors même que les pertes s'accumulaient jusqu'à atteindre plus de 3 milliards de $ entre 95 et 2003).
Jeff Bezos a toujours dit qu'il s'intéressait plus au long terme qu'au court terme, et qu'il investirait de façon à mettre en oeuvre ses visions.
Le cloud computing et les biens digitaux sont des secteurs d'avenir, et Amazon.com est déjà très bien positionnée (AWS, Kindle, etc.).
Peut-être ses actionnaires sont-ils en accord avec ce focus sur le LT et cette vision ?
Posted by: Charles-Axel Dein | April 06, 2011 at 10:23 PM