Apple a présenté ce soir ces résultats du trimestre passé (Q4 2011) et a...totalement écrasé les prévisions les plus optimistes !
37M d'iPhone et 15M d'iPad ont été vendus, soit dans les 2 cas plus de 2x plus que sur le Q4 2010 (+128% et +111% respectivement pour être précis) ! Et même les Mac, avec 5.2M d'unités, ont connu une forte croissance de +28%, très largement au dessus du marché.
A noter donc que le Kindle Fire ne semble pas avoir vraiment eu un impact significatif sur les ventes d'iPad. Il est probable qu'Apple a vendu sur ce trimestre 3x plus d'iPad que de Kindle Fire (15pour 5M), et pour 3x leur prix (650$ pour 199$ de prix moyen). A noter que Tim Cook a précisé qu'au Q4 le marché des tablettes (donc drivé en grande partie par l'iPad), fut aujourd'hui plus important que le marché des desktop.
Sur l'année calendaire 2011, Apple aura donc vendu 93M d'iPhone (47M en 2010) et 40M d'iPad (15M en 2010, mais sur 3 trimestres seulement).
La marge brute est de près de 45%, et Apple a engrangé 13Mds$ de bénéfice net sur un CA de 46Mds$, soit un taux de rentabilité absolument ahurissant de l'ordre de 28% ! Et 13Mds$ de profit, ça représente la totalité du CA de Google sur le dernier trimestre ! Et en fait, le bénéfice d'Apple sur tout 2011 dépasse le CA de Google sur 2011...
Tous les records (volume, marge brute, CA, rentabilité nette) ont évidemment été enfoncés. Qu'une société de cette taille (qui va quand même vers les 150Mds$ de CA cette année 2012) arrive à croître à cette vitesse et produire autant de bénéfices défie tout simplement l'entendement.
Pour donner un peu de perspective à cette impressionnante croissance, il faut comprendre que les bénéfices d'Apple sur ce trimestre égalent son chiffre d'affaires du 3ième trimestre 2010, ou encore toute la market cap de la société en 2004. Ou encore, que son chifrre d'affaires de ce trimestre égale son chiffre d'affaires de tout 2005 et 2006 réunis !
Graphiquement, c'est assez parlant !
On n'imagine plus qu'Apple puisse continuer à ce ryhtme évidemment, mais un bon 40% de croissance pour 2012 est parfaitement possible, avec un objectif au dessus de 150Mds$. Dans un post d'il y a 14 mois, je voyais un CA d'Apple entre 150 et 200Mds$ et 2015, et on va y être dés 2012/2013 !
A cette heure (22h40), l'action a été arrêtée en after hours, nul doute qu'à la reprise Apple va s'envoler et redevenir la 1er market cap mondiale, devant Exxon.
Tim Cook : “We’re thrilled with our outstanding results and record-breaking sales of iPhones, iPads and Macs,” said Tim Cook, Apple’s CEO. “Apple’s momentum is incredibly strong, and we have some amazing new products in the pipeline.”
Side point, mais qui pourrait avoir son importance dans le futur, Apple a vendu 1,4M d'Apple TV, soit autant que tout ce qu'ils en avaient vendues en 2010.
Ah, one last thing, Apple a 98Mds$ de cash dans ses caisses (14Mds$ de plus qu'au trimestre précédent) ! On espère que dans la Conf Call qui va suivre Tim Cook va donner des pistes sur ce qu'il entend en faire : enfin verser un dividende, un programme de rachat d'actions ?
Ces résultats promettent en tous cas pour la suite, je confirme mon pari de $500 l'action en vue sur 2012 (et c'est en fait maintenant un strict minimum, je m'attends à bien plus). A noter que début 2013 - hors dividendes versés, rachat d'action ou grosse acquisition, Apple devrait avoir dans ses caisses entre 160 et 170$ de cash par action. Et s'ils génèrent comme on s'y attend environ plus de 40$ de bénéfice/action en 2012, même à 500$ en début d'année prochaine ça ne ferait qu'autour de 8x les bénéfices hors cash, ce qui reste extrêmement raisonnable. ce pourquoi un cours au dessus de 600$ est tout à fait envisageable en 2012 ou début 2013.
MAJ 22h55 : à peine le post achevé qu'Apple a repris ses côtations, en hausse de 8% environ, redevenant ainsi bien la 1ère market cap mondiale.
Cheers ... Michel
Posted by: Alireza | January 24, 2012 at 11:19 PM
Thks, j'en avais un paquet...
Posted by: Michel de Guilhermier | January 24, 2012 at 11:21 PM
;-) je sais, et grace à tes conseils et Apple, mon Whisky a meilleur goût ce soir ...
Posted by: Alireza | January 24, 2012 at 11:26 PM
Je devrais prendre une com ;-)
Posted by: Michel de Guilhermier | January 24, 2012 at 11:31 PM
correct ;-)
Un (façon de parler) bon verre de ce que tu aime lors de ta prochaine visite à Bruxelles.
Posted by: Alireza | January 24, 2012 at 11:38 PM
Utilisation du cash - Rien à annoncer ce soir mais explorations d'opportunités. Bref ça ne change pas beaucoup d'un trimestre à l'autre mais on ne va pas trop se plaindre à +13-14 mds sur le trimestre ;-)
Posted by: David | January 24, 2012 at 11:41 PM
@Alireza, oki pour Bruxelles !
@David, la, pour la 1ere fois, ils disent que la recherche d'utilisation du cash est "very active", mais c'est vrai aucune précision...
Posted by: Michel de Guilhermier | January 24, 2012 at 11:45 PM
Lecteur assidu de votre blog j'avais suivi vos conseils d'achat sur Apple en 2008.
Actions achetées 93$...
Mille mercis pour votre vista.
Si l'idée d'un petit fonds d'investissement ressurgit je suis partant.
Posted by: Samuel | January 25, 2012 at 09:35 AM
Quand je vois le monde dans l apple store de Lyon aujourd hui je comprend pourquoi apple fait autant de C.A !!
Posted by: Rocky | January 28, 2012 at 03:04 PM