Michel de Guilhermier's Blog

Procter Rachète Gillette pour 57 Mds $ : un "Dream Deal" !

C'est LE deal dans le monde des FMCG (Fast Moving Consumer Goods) qui crée un mastodonte des consumer goods, avec des ventes à hauteur de 60Mds$. De facto, l'ensemble devient la première société mondiale du secteur "Grande Conso", devant Unilever qui occupait cette position jusque là, avec une collection unique de très fortes positions concurrentielles.

Procter, plutôt orienté "femme" (notament leader du rayon hygiène féminine, produits capillaires Wella, etc) et bébé (Pampers) se marie avec Gillette, clairement leader côté masculin ! Une complémentarité qui tombe sous le sens ! Quasiment aucune chance que l'antitrust américain s'oppose puisqu'il n'y a quasiment pas de recoupements entre les 2 sociétés.

Cette "concentration" ne touchant pas les mêmes rayons, il n'y a pas à craindre un oligopole renforcé (cf ma note du 1er janvier sur la situation déja oligopolistique dans le secteur des FMCG).

S'i y en a un peut-être qui ne doit cependant que modérément apprécier, c'est Colgate Palmolive qui voit dans son secteur (dentifrice) ses 2 principaux concurrents se regrouper. Bonne chance.

Suite à cette fusion, je ne serais pas étonné que dans les 12 mois qui viennent nous assistions à de nouveaux rapprochements de grande ampleur entre leaders complémentaires des FMCG. Les banquiers d'affaires doivent se régaler et imaginer actuellement de nombreux autres mariages !

Warren Buffet, premier actionnaire de Gilette à hauteur de 9,7% (depuis 1989 !), applaudit et qualifie l'opération de "dream deal" et a déja annoncé qu'il se renforcerait dans la nouvelle entité ! Quand il croit en quelque chose, il y croit et s'y tient, sans jamais vendre. Il devient maintenant le premier actionnaire de la première société au monde de produits de grande consommation. Gillette était son 3ième plus gros investissement après Coca Cola (beaucoup moins performant depuis plusieurs années) et American Express.

Les synergies commerciales, marketing, industrielles, R&D, et de management sont évidentes et Procter & Gamble les valorise à la bagatelle de 16-18Mds$, ce qui est aussi je crois du jamais vu. Un plan de licenciement de 6000 personnes (sur les 140,000 au total) a été annoncé dans la foulée. Ce sont certainement ces synergies potentielles qui expliquent en partie le prix astronomique de 57Mds$, 6 fois le CA de Gilette (9Mds$).

L'ensemble regoupe 21 marques qui génèrent plus de 1 Mds$ de ventes annuelles, ce qui est là aussi unique. La plupart des grands groupes cherchent maintenant à se focaliser sur ces marques "globales" qui dépassent 1Mds$, mais aucun n'en possède autant que P&G+Gillette.

Ces "power brands" permettent aux industriels de mieux négocier face à la distribution qui ne peut s'en passer et génèrent également des économies d'échelle au niveau du marketing (qui se situe généralement entre 5 et 15% du CA dans le secteur FMCG). Par ailleurs, ce marques fortes, disposant de parts de marchés importantes, ont plus de facilité pour augmenter les prix.

Prenons Gillette, avez-vous remarqué l'augmentation des prix entre le Gillette GII et le MAch III, aussi bien au niveau du rasoir que des lames ?

Conférence Blog et Entreprises : Présentation du Blog Commercial Photowaysien.com !

L'idée de Loic d'organiser des conférences thématiques Blog et Entreprises, Blog et Journalisme, Blog et Politique, etc, est particulièrement judicieuse : il positionne et crédibilise ainsi de façon subtile TypePad comme LA plateforme référence en la matière, pionnière et fédératrice. Bien plus efficacement que de faire une simple conférence de presse TypePad...

Bravo d'avoir pu hier réunir près de 300 personnes à la conférence Blog et Entreprises. Et merci Loic de m'avoir donné l'opportunité d'exprimer mes idées sur la question et de partager mon expérience du blog commercial de Photoways, www.photowaysien.com.

Frédéric Casagrande présente ICI un excellent résumé de la soirée.

Je résume en quelques mots ma contribution :

- Un blog peut avoir de nombreuses utilisations en entreprise (comme l'a notamment illustré François Nonnenmacher de CapGemini). Pour Photoways, il sert d'outil puissant, souple et efficace de communication commerciale. 2h de "set up" au départ pour avoir son blog ouvert et prêt à la communication ! Fabuleux !

- Je passe, en moyenne, 30 minutes par jour à faire vivre et "gérer" le blog Photoways, écrire des notes ou répondre à des commentaires.

- C'est un investissement en temps que je considère important : à la base du commerce il y a le relationnel, et le blog participe de façon notable à ce relationnel et au climat de confiance, de proximité et de dialogue nécessaire au commerce.

- Il est important de cadrer strictement l'utilisation du blog pour éviter toute dérive vers un Service Client bis, ce qui en tuerait alors rapidement l'intérêt. ce serait de toute façon ingérable avec les 3000 commandes par jour ouvré que nous traitons actuellement.

- Par ailleurs, la gestion du blog doit prendre en compte 2 lois humaines (les lois humaines sont pour moi aussi fortes et intangibles que les lois physiques) :

      a) Dans tout groupe humain il y a une certaine proportion, heureusement très faible, de gens particulièrement irrascible, intolérant et discourtois, et ceux là peuvent ne pas hésiter à se défouler (ie note sur le journaliste des "Grandes Gueules" qui ne voit pas de problème à écrire publiquement "votre site est nul à chier !).

       b) Les clients mécontents ont une propension 10 fois plus forte à écrire leur insatisfaction que les clients contents. Conséquence, en laissant une transparence totale sur le blog, on arrive mécaniquement à une disproportion de clients mécontents qui donne alors une image fausse, car biaisée, de la réalité et de la qualité générale du travail.

Par conséquent, il est nécessaire d'établir, et de faire respecter, une charte précise des contributions sur le blog et, en corrolaire, de supprimer immédiatement certains commentaires dérivants, peu constructifs, déplacés, outrageants ou diffamatoires...Photowaysien.com est un blog "commercial", et je dois aussi protéger mon affaire et on ne m'en voudra pas pour cela !

Pour prendre une analogie avec le monde physique, comparons le blog à la "vitrine" (physique) d'un magasin : l'entreprise s'en sert pour y afficher ses promotions, ses nouveautés, et toute autre info liée au magasin. Imagine t-on ce même magasin laisser ses clients afficher sur la vitrine des messages comme "je ne viens plus ici car j'ai trouvé moins cher chez X" ou "ce magasin est nul à chier" ? Bien sûr que non, et je pense que tout un chacun peut honnêtement le comprendre.

Pas de faux fuyants et de langue de bois. Photoways est une entreprise éthique, scrupuleusement honnête et agissant dans la plus parfaite transparence, mais le blog photowaysien.com est commercial, avec des intérêts économiques en jeu, et tout ne peut donc pas être autorisé.

- Découlant de la nécessité d'être présent pour "gérer" le blog de façon réactive, cela demande une disponibilité 7j/7 et presque 24h/24. Cela contribue à se mettre une pression supplémentaire...

Walmart s'Explique ! Une Communication Factuelle Massive pour la 1ère Entreprise Mondiale !

Walmart, créée il y a 43 ans par le feu Sam Walton décédé en 1992, est une entreprise fascinante !

Premier employeur privé de la planète avec rien de moins que 1.2M de salariés, connaissant une croissance enviable pour sa taille (plus de 15% de croissance annuelle de ses ventes sur les 5 dernières années), il fait de Carrefour, notre distributeur champion national pourtant n°2 mondial de la distribution, un petit acteur en comparaison :

- 3 fois plus gros en terme de ventes.
- 5 fois plus rentable.
- Capitalisation boursière 6 fois plus importante.
- 3 fois plus de salariés

Un gap énorme donc. Et encore, ces chiffres sont minorés par un taux de change $/€ défavorable. Il y a 2 ans, c'était 5 fois plus gros en termes de vente, 8 fois plus rentable, pesant 10 fois plus en capitalisation boursière...

Carrefour pourra cependant se rattraper en invoquant le fait qu'il gère 2 fois plus de magasins que le géant américain : environ 8000 contre 4000 ! Mais, on le devinera, il ne s'agit pas des mêmes tailles de magasin !

L'image de Walmart a été fortement altérée ces dernières années par des critiques sur sa politique vis-à-vis des salariés, sa politique d'approvisionnement (importation) et les conséquences qu'une implantation d'un magasin Walmart a sur la concurrence (pour faire court, il la tue).

Avec pour conséquence de nombreux procès, et même de fortes résistances à l'implantation de magasins Walmart (cas de Inglewood en Californie qui a rejeté ce que la ville a appelé la "Walmartisation" de la communauté). Sa toute puissance irrite comme on peut le comprendre par ce petit sondage (trouvé au hasard du web) dans lequel 58% des sondés avouent ne pas aimer Walmart !

Pour lutter contre toutes ces critiques et tenter d'améliorer son image, et pour la première fois de son histoire car il est habituellement discret, Walmart se met à communiquer et s'expliquer, massivement publiquement ! Des pages entières ont été réservées dans plus de 100 journaux et magazines américains et, surtout, un site web spécial a été crée : walmartfacts.com !

On y apprend par exemple que 74% de ses employés travaillent à plein temps (contre 20-40% annoncés pour l'ensemble de la distribution), que le géant de Bentonville emploie 206,000 African-Americans (terme maintenant politiquement correct aux US), 128,000 Hispanics, 220.000 personnes de plus de 55 ans (le nombre de personnes agées travaillant est frappant aux US), et qu'il prévoit de créer 100,000 nouveaux emplois en 2005.

Au niveau de son impact sur l'économie locale, Walmart annonce acheter à 68,000 fournisseurs américains, ce qui contribue à fournir indirectement des emplois à 3.5M de travailleurs...

Pour avoir encore plus d'impact localement, Walmart fournit aussi des chiffres Etat par Etat : nombre et taille des magasins, nombre de salariés, salaire moyen, montant d'achats dépensés avec les fournisseurs de l'Etat en question, etc...

Ce qui est marquant, bien que l'idée sous-jacente soit limpide - "nous contribuons positivement au développement de l'économie et au bien être des américains" - c'est que cette communication est totalement factuelle ! Pas de rhétorique, pas de philosophie, pas d'affirmation pompeuse, mais des chiffres, beaucoup de chiffres !

Un cas d'école de RP très intéressant pour le premier employeur privé mondial qui doit travailler son image.

Bien évidemment, le côté factuel, qui paraît candide et transparent, est fondamentalement biaisé car les effets de la "walmartisation"  sont complexes  à étudier et déterminer. Car, fondamentalement, c'est tout un débat sur l'efficacité économique et ses effets directs et indirects qui est alors mis sur la table.

En effet, l'efficacité de Walmart, son puissant pouvoir de négociation et sa très rodée supply chain, conduisent effectivement et mécaniquement à des fermetures chez les concurrents lorsqu'il s'implante quelque part. C'est la loi économique, un acteur plus efficient que les autres les oblige à s'adapter ou les conduit à mourir. Et cela conduit à du chômage à court terme que l'Etat doit alors prendre en charge. Cela a un coût, que Walmart ne prend pas en compte...

Faire une balance objective entre le pouvoir d'achat supérieur que Walmart apporte aux consommateurs, les emplois qu'il crée directement et indirectement, ceux qu'il détruit chez les concurrents avec ce que cela implique en terme de support de l'Etat, est très complexe...

Apple, les Résultats !

Apple a présenté hier soir, après la clôture de Wall Street, ses résultats trimestriels. Ils ont ravi la communauté financière qui, même dans ses prévisions les plus optimistes, ne tablait pas sur de tels chiffres !  Le titre gagnait alors plus de 10% hors séance en grimpant à 74$.

Des résultats effectivement impressionnants : un CA de 3.5Mds$, en hausse de 70% sur le même trimestre de l'année dernière et un résultat net de 295M$ contre 63M$ l'année dernière. Un résultat à faire pâlir pas mal de concurrents, dont Michael Dell qui suggérait il y a quelques années à Apple de fermer boutique et de rendre l'argent aux actionnaires...

3 choses me marquent particulièrement :

1) Le business "musique", avec l'iPod, ses accessoires et l'iTMS représente 40% du CA !

2) Au niveau "computer", on tombe dans le syndrôme cacarctéristique Apple que j'ai déja décris :

- Les machines récentes (nouvel iMac et les iBooks fortement regonflés) marchent très bien, sous le coup de l'innovation et d'un cycle de renouvellement du parc. Cet effet dure de 6 mois à 1 an.

- Les autres stagnent ou chutent : les PowerMac G5 baissent de 19% sur l'année dernière et c'est pire pour les PowerBooks (le Pwb G5 qui se fait attendre, peut-être pour le 2ième trimestre mais plus sûrement pour l'été)

Apple est condamné à innover pour se maintenir. Ce contrairement à Dell, qui surfe sur un modèle intrinsèquement puissant, et qui, au niveau de ses machines se contente d'y mettre des composants plus puissants. Pour Apple, un nouveau design tous les 2 à 3 ans est nécessaire.

Mais sur le plan de l'innovation, rendons à César ce qui est à César, Apple est inégalable et justifie totalement l'affirmation de Steve Jobs "Apple is the most creative of technology companies" (et"..Pixar is the most technological of creative companies").

Les fantastiques Powerbooks, en titanium ou aluminium, l'iPod (normal ou mini), l'iTMS, le nouvel iMac qui tient dans un écran, etc, nul autre qu'Apple n'a autant innové ces dernières années...

Je tire mon chapeau à Steve Jobs pour avoir remis sur pied, en terme de management, une fantastique machine à innovations, ce qui avait été bien perdu du temps de Spindler puis d'Amelio. Jonathan Ive, en charge du design industriel, était déja là du temps d'Amelio, mais c'est Steve Jobs qui lui a donné l'impulsion décisive.

3) Au delà de l'innovation, la marge brute de 28% (contre 18% à Dell), est le signe d'une certaine excellence opérationnelle et industrielle. Bravo encore à Steve Jobs, même si maintenant toute la production est je crois sous traitée.

Le Mac à 500$ : la rumeur était donc fondée...

Steve Jobs l'a donc bien finalement annoncé, le Mac sous les 500$ : c'est le "Mac Mini".

Il sera vendu chez nous 499€ TTC (418€ HT, soit environ 565$), ce qui reste un prix agressif. Sans écran, mais aussi sans clavier et sans souris...Comptons donc plutôt 800€ tout habillé avec un peu plus de mémoire, car l'OS X a du mal à marcher avec 256Mo seulement.

Si ses spécifications techniques ne sont évidemment pas très impressionnantes (processeur G4 à 1.25Ghz, gravage de CD mais pas de DVD, 256Mo de mémoire et disque dur de 40Go seulement, pas d'Airport ni bluetooth en standard), c'est loin d'être un ordinateur au rabais, avec notamment une connectique complète (firewire 400, 2 ports USB 2.0, sortie DVI, ethernet, modem, etc), une suite logicielle intégrant iLife 5 et, surtout, c'est une petite prouesse de miniaturisation qu'on ne retrouve pas dans le monde PC (surtout pour ce prix), avec un design "à la Apple".

C'est une toute petite boite carrée de 17cm de côté environ, pas plus de 5 cm de hauteur et pesant 1.3kg seulement !

Finalement, Apple a sorti un ordinateur-bijou, certes pas très puissant, mais à un prix très attractif. Une prix d'appel pour l'accès au monde Apple, à la simplicité de Mac OS X et à la suite de logiciels iLife (iDVD, iMovie, iPhoto, GagrageBand), en faisant un "media center" peu onéreux.

Sans être une révolution, je pense néanmoins que c'est un joli coup technique et commercial. Si ce ne sera pas je pense un succès phénoménal (peut-être 1 Million d'unités par an), et qu'Apple ne gagnera certainement pas beaucoup d'argent par unité vendue, la firme élargit ainsi de toute façon son marché de 20 à 25% (1M sur 5M d'unités vendues au total en 2005), donne une incitation supplémentaire au switch (le prix n'est plus un frein), ce sans dégrader son image de marque.

C'est peut-être d'ailleurs plus une machine pour switcher, notamment ceux qui ont un iPod, qu'autre chose.

Ce qui m'a aussi marqué dans le keynote (qui était finalement très dense), c'est qu'Apple vend maintenant plus de 1 Million de morceaux de musique par jour ! Kolossal !

PS : l'action a chuté de 6% ce mardi (comme prévu je dirais presque), il n'y a à voir d'autre qu'une prise de bénéfices tout à fait classique après l'annonce et après la hausse de 7 ou 8% de la semaine dernière. Mais il reste à ettendre les earnings.

Les Français et leurs Hommes Politiques !

Le sondage annuel du JDD, qui paraît aujourd'hui, sur les personnalités préférées des français est instructif quant à l'estime, l'intérêt et l'amour qu'ils portent à leurs hommes politiques !

Dans ce classement, trusté aux 50 1ères places par les artistes (chanteurs et acteurs), les sportifs (Zidane, Henry, Parker, etc), quelques journalistes et présentateurs télé (N.Hulot, PPDA, JP Pernaut, M. Drucker, etc), on ne trouve que 4 personnalités politiques, et finalement assez loin : B. Kouchner (20ième), J. Chirac (32ième), N. Sarkozy (42ième) et S. Royal (48ième).

Les électeurs de droite mettent Sardou (2ième au classement général) à la 1ère place et Chirac à la 2ième, ce qui est une belle reconnaissance, même si elle est assez logique. N. Sarkozy n'est pas dans le top 5 des électeurs de droite.

Mais pour les électeurs de gauche, aucun de leurs champions ne se situent dans les 5 1ère places, pas de B. Kouchner, ni de S. Royal : les premiers sont Zidane, Cabrel et Debbouze. Pas de leader charismatique qui enthousiasme plus que cela ?

Il serait intéressant de comparer avec un sondage similaire aux Etats-Unis. Si vous avez des infos ?

Je ne serais pas surpris d'oberver des différences importantes, avec un poids plus important des hommes politiques qui ne sont pas généralement, à l'inverse de ce qu'il se passe en Europe, des hommes politiques de métier.

Apple : quoi de neuf ?

Un peu de détente après les notes "sérieuses" de ces derniers jours, avec quelques conjectures sur ce qui sera annoncé par Steve Jobs, mardi 11 prochain, lors du keynote MacWorld Expo.

2 fois par an (voir 3 avec Apple Expo à Paris), c'est toujours la même chose, la communauté Mac s'excite à se demander ce que le Maître es show va présenter comme "super cool stuff". Les sites de rumeurs, qu'Apple essaye de limiter le plus possible, parfois en leur faisant des procès, s'en donnent à coeur joie...

Cette fois-ci, on parle d'un iPod flash de 1Go à un prix de l'ordre de 149$, une nouvelle gamme de Powerbook G4 (mais pas encore de G5, ça ce serait une très belle surprise), ainsi que, plus étonnant je trouve, un iMac à 500$, sans écran...

Pour s'amuser sur le futur Mac à 500$, dénommé ici iHome, voici un hoax plutôt bien fait si ce n'est une grossière erreur qui décrédibilise...

A suivre mardi prochain...

Dans l'immédiat et en anticipation du keynote et surtout des résultats trimestriels, l'action atteint des niveaux records depuis 4 ans à près de 70€. Mais c'est un phénomène souvent observé, ça monte avant le show et les earnings pour chuter de 4-5% pendant et juste après.

Garder sa Bienveillance dans un Monde de Fous ?

On a parfois l'impression de vivre dans un monde de fous, avec des gens dont l'agressivité est à fleur de peau, proportionnelle à la dose d'agression qu'ils croient ressentir. Il faut une bonne dose d'applomb, de calme et de bienveillance pour ne pas soi-même se laisser emporter par le flot et se laisser gagner par la colère.

Et plus on multiplie les contacts, plus le risque est élevé ! Le monde des affaires est un monde qui met particulièrement à l'épreuve la bienveillance...

J'ai évoqué ici l'agressivité que l'on peut ressentir chez certains clients qui, sous le faux prétexte et présupposé que "le Client est Roi", se permettent des écarts de language tout à fait déplacés. A vrai dire, avec quelques centaines de milliers de photowaysiens, il est statistiquement normal que je reçoive de temps à autre un mail ou une lettre bien croustillante suite à un problème. Je m'en accommode.

Il m'est arrivé une chose nouvelle ces 2 derniers jours, être confronté à l'agressivité étonnante d'un salarié dont je venais de mettre fin à la période d'essai (au bout d'un peu plus d'un mois).

Décision de gestion certes malheureuse pour le salarié, mais décision nécessaire pour l'intérêt de l'entreprise (ce qui sera très amplement confirmé par la suite). Décision que l'intéressé a visiblement très mal vécue et surtout très mal interprétée, générant des réactions d'une incroyable disproportion.

Cette personne est d'origine magrehbine, point qui n'a évidemment aucune espèce d'importance pour Photoways (nous avons une dizaine d'autres mahgrébins, 3 iraniens, un indonésien, un pakistanais, un Italien, une espagnole, un américain, etc !) mais qui semble t-il a été le point de départ de tout un flot d'emails fleuris (*) et surtout d'un véritable chantage à la diffamation ! 

Cette personne menaçant très clairement de rapporter à des tiers de prétendues et imaginaires pratiques abusives ainsi que de prétendus et imaginaires comportements et/ou propos racistes ou xénophobes, et demandant en conséquence à ce que nous l'appelions pour trouver un accord !?

(*) Pour illustration, morceau choisi : "Ayant une belle soeur avocate, elle se fera une joie de te la mettre..."

Produits Alimentaires de Grande Consommation : Etat des lieux Oligopolistique !

Dans un commentaire de la note précédente, j'ai indiqué quelques parts de marché dans les rayons alimentaires en France. Il me semble intéressant de les remettre dans une note, histoire de bien faire le point sur la situation clairement oligopolistique...

- Marché du café soluble : 2 producteurs détiennent 80% du marché.
- Marché du café moulu : 3 producteurs détiennent 80% du marché.
- Marché des soft drinks : 3 producteurs détiennent 90% du marché
- Marché des couches culottes : 3 producteurs détiennent 80% du marché.
- Marché des eaux minérales : 3 producteurs détiennent 90% du marché
- Marché de la mayonnaise : 3 producteurs détiennent 70% du marché
- Marché du baby food : 2 producteurs détiennent 90% du marché.
- Marché des céréales : 2 producteurs détiennent 70% du marché
- Marché du Pet Food : 2 producteurs détiennent 75% du marché
- Marché des sauces culinaires : 2 producteurs détiennent 85% du marché
- Marché des soupes préparées : 2 producteurs détiennent 90% du marché
- Marché des biscuits sucrés : 2 producteurs détiennent 60% du marché.
- Marché des barres chocolatées : 3 producteurs détiennent 85% du marché.

La poignée de gros acteurs qui se partagent ces marchés sont notamment : Nestlé (café, eaux minérales, baby food, pet food, céréales, soupes, barres chocolatées), KJS (café), Danone (eaux minérales, baby food, biscuits), Coca Cola (soft drinks), Mars (barres chocolatées, pet food), Kellogs (céréales), Unilever (soupes, sauces culinaires).

Sur certains sous-segments on arrive à des situations extrêmes  : dans les petits pots pour bébé, 2 acteurs détiennent plus de 95% : Nestlé et Danone (Bledina). Danone a clairement fait état depuis de nombreuses années de se focaliser sur 3 segments seulement (eaux, biscuits et produits frais), Bledina n'est pas dans le portefeuille stratégique et est à vendre depuis pas mal de temps. Mais, au vu de sa très forte rentabilité, Danone n'a pas trop de difficulté à garder ce bijou, jusqu'à trouver un jour un acquéreur prêt à en payer le prix...

Je ne cite que les rayons agro-alimentaires, mais l'histoire est exactement la même si on s'aventure du côté des produits d'entretien ménagers (Procter & Gamble, Unilever, Henkel), de l'hygiène (Procter & Gamble, Kimberly Clark) ou des produits d'entretien de la personne. Citons juste pour ce segment un l'Oreal qui détient à lui tout seul plus de 60% du rayon entretien des cheveux au global, avec une pointe à 75% dans les sprays et 75% également dans les produits de coloration, rien que ça...

Comme dit Warren (Buffet), le meilleur des marchés, c'est le monopole et, juste après, c'est l'oligopole !

Du point de vue de l'entreprise, évidemment, car du point de vue du consommateur, c'est exactement l'inverse !