A voir la croissance récente du cours de Bourse Amazon, on peut en déduire qu'il y a subitement un enthousiasme retrouvé !
L'action a pris 70% depuis le début de l'année, la market cap est à plus de de 2.5x le CA pour une société en croissance de 30% actuellement, le P/E est à un incroyable 115, le PEG (P/E / growth) est à presque 3...
Je suis heureux de constater cet enthousiasme sur de l'e-commerce type "general merchant", même si ces metrics me laissent très songeur !
Et qu'est-ce que donnera l'e-commerce "inspirationnel" !?
Shutterfly va pas mal aussi....435 millions de market cap....ca fait du 3.55 en Price-to-Sales2006.
J'applique ca aux 30 millions d'euros de ventes annonces en 2006 pour le leader européen de la photo en ligne...Pas mal.
Posted by: sebastien (NY) | May 25, 2007 at 01:07 AM
Hier, dans Les Echos, j'ai lu que Régis Saleur comme dg de 24h00.
Posted by: J. | May 25, 2007 at 08:07 AM
les investisseurs on tendance a confondre les boites de high tech et de ecommerce non ?
vu que c'est sur le net c'est tout pareil :-)
Posted by: Daniel | May 25, 2007 at 09:28 PM
Salut Sébastien, Shutterfly a 120M$ de cash, donc la vraie valo est d'un peu moins de 2 fois le CA prévisionnel 2007, 2.5 fois le CA 2006 (123M), 13 fois l'EBITDA 2007 et 20 fois l'EBITDA 2006. Ce qui est effet déja une bonne valo !
Je préfère les multiples d'EBITDA plutôt que les multiples de CA qui sont trop abstrait. Mieux vaut s'indexer sur les profits réellement réalisés.
Shutterfly est une très bonne société, jouissant d'une position importante sur le marché US, d'une bonne croissance et d'une bonne rentabilité. Le marché européen est plus difficile que le marché américain : fragmenté et bien plus concurrentiel. Par ailleurs, on va assister à l'arrivée de Shutterfly sur notre marché d'ici 6 mois je pense. Ca ne fera jamais qu'un concurrent de plus, mais pas n'importe lequel...
Dans le genre pure play, je préfère VistaPrint qui dispose d'avantages concurrentiels encore plus solides. LA capacité à produire un paquet de cartes de visite en 1 minute n'est pas donnée à tout le monde...
La capit de VistaPrint doit doubler dans les 4 ans. Cette société vaudra entre 3 et 4 Mds dans 4 ans quand elle génèrera environ 150M$ de bénef net.
Posted by: Michel de Guilhermier | May 26, 2007 at 07:56 AM
Daniel, je crois que maintenant c'est le contraire. l'e-commerce est assimilé à du commerce pur et dur, sans finesse dans le potentiel de rentabilité de ce segment spécifique.
L'e-commerce c'est pour moi 25% de techno et 75% de commerce et je pense que la rentabilté in fine sera pondérée de la même façon vs le même segment dans le retail physique.
Ainsi, en exemple, un généraliste comme Amazon sera un peu plus rentable qu'un généraliste comme Walmart.
Posted by: Michel de Guilhermier | May 26, 2007 at 07:58 AM
Jean Louis,en effet...
Posted by: Michel de Guilhermier | May 26, 2007 at 08:01 AM
C'est étonnant qu'une boîte à peine créée recrute ce profil de dg voire un dg ; non?
Posted by: J. | May 27, 2007 at 07:28 PM
"L'e-commerce c'est pour moi 25% de techno et 75% de commerce "
IMO, je dirais plutôt 50/50 sur les gros acteurs...
Posted by: Julien | May 28, 2007 at 01:24 PM
Ebay vient de lancer son Grand Concours des Développeurs du 15 mai au 15
juillet 2007. Il y a 5000€ à gagner pour le premier (3000€ pour le
second et 1000€ pour le troisième). Il suffit de développer une
application (logicielle ou Internet) utilisant les APIs eBay et qui sera
jugée par le jury du concours sur son originalité et son utilité pour
la communauté eBay. Pour plus d'informations, rendez-vous sur
http://developpeur.ebay.fr
Posted by: Paul Thomas | May 29, 2007 at 03:17 PM
Bonjour,
Shutterfly en France d'ici 6 mois, c'est un beau scoop ! Il y a t'il des informations sur les modalités ?
Posted by: etienne | May 29, 2007 at 05:15 PM
Indian stock market
Hi Everyone.
Your blog is nice and informative. We think your visitors will like this posting.
We all know that Indian stock market has become volatile now a days. One day its going up and another day its coming down. So we all should like to know
what is the reason for it. As in the last post we have mentioned that FII are the main reason, but now to there are few more factors adding to worries, they are:-
1. FII profit booking.
2. Political issue - Indo-US nuclear issue.
3. 25 Basis cut which was expected by US people of atleast 50 basis.
4. Low volumes due to holidays in coming week.
We suggest you to take bit long positions right now as market is volatile so don’t prefer intraday trading for few days.
All scripts are currently trading at low price hold them for 10-15 days so gain maximum.
Regards
SHARETIPSINFO Team
09899056796
09891655316
09891890425
Posted by: sharetipsinfo | December 20, 2007 at 07:29 AM