Barclays qui se décide finalement à reprendre certains actifs de Lehman - ils s'étaient retirés ce week-end, jugeant certainement plus prudent d'attendre le Chapter 11 - Bank of America qui reprend Merrill Lynch, la Fed qui préfère judicieusement injecter 80Mds$ pour sauver AIG que de baisser ses taux d'intérêt...
Le pire, la catastrophe, seront donc évités, et la logique de panique dans laquelle on se rapprochait à vue d'oeil est enrayée.
Ceci étant, tous les problèmes des subprimes ne sont pas encore derrière nous, économiquement nous restons dans une phase difficile, voire très difficile. DSK, Directeur Général du FMI, ayant même déclaré : "les racines de la crise sont connues, il s'agit de la chute des prix immobiliers. Mais les conséquences pour certains établissements financiers sont encore devant nous. Nous devons nous attendre à ce qu'il pourrait y avoir dans les semaines et les mois à venir d'autres groupes en situation difficile."
Je persiste donc à penser qu'il n'y aura pas de vraie et forte amélioration générale avant 2010, avec éventuellement certains signes positifs dés la mi ou la fin 2009.
Mais moi, dans cette phase difficile, je sème ! La récolte sera quand le monde sera de nouveau euphorique !
There's a time to seed & grow and a time to crop ! Dans une perspective de création de valeur, il est évident qu'il n'est pas logique de planter dans les phases d'euphorie, car la 1ère récolte se ferait dans une période de creux, et ne serait pas très bonne !
MAJ 22h : la logique de panique a été momentanément enrayée, mais est toujours bien présente. Le marché américain perdant environ 4% aujourd'hui...
MAJ Jeudi 8h : les marchés asiatiques sont eux en chute libre après la séance d'hier à Wall Street. Un vent de panique a soufflé sur Hong Kong qui a perdu 7%, Tokyo perdand un peu moins de 4%.
MAJ Jeudi Minuit : quelle volatilité à la fois incroyable et presque absurde : on est passé dans la même journée de -2% à +4%, ce grâce à un bon coup de pouce du gouvernement américain qui permet d'espérer que les problèmes soient réglés ! Sans doute l'un des retournements les plus incroyables sur le plan historique, et pour moi du jamais vu ! Bien malin celui qui peut savoir où on va...
Bonjour Michel,
Vous semez dans quel secteur d'activités actuellement ?
Posted by: RobertSmith | September 17, 2008 at 11:05 AM
Partout où je peux investir à bon compte !!
Posted by: Michel de Guilhermier | September 17, 2008 at 11:16 AM
right, but now we have a federal budget full of these toxic assets: they did not disappear just because the GSEs and AIG are taken over by the government, they will just have to be worked out with taxpayer money. It is a great moral failure for the USA. And this is far from being the end: beyond the subprime, we have to deal with commercial real estate loans, leveraged loans, credit card debt and the likes, so expect more bankruptcies and a significant deterioration of the US finances. not the end of the usa, but it looks more and more like the 70s here: this is not a crisis we will ahve forgotten in 1 year, this is not 2001. We are going to pay the price for 4-5 years and once again, we will have to reinvent this country...with new innovations, new companies, new financiers ......hope you will join us to rebuild the system :) !
Posted by: sebastien(ny) | September 17, 2008 at 12:22 PM
@Michel : Bon, je suis un peu plus optimiste que toi sur le temps de remise en route, en ayant opté pour (fin) 2009.
http://www.pocarles.com/2008/09/une-crise-finan.html
Je te propose de prendre un pari (symbolique) à 1 euro et de refaire un point... fin 2009 ? :-)
PS : Je n'ai pas oublié que nous devons nous parler (Cf. Rencontre Cisco) et j'ai d'ailleurs un "sujet" très précis à évoquer avec toi... Je te contacte sous peu.
Posted by: Pierre-Olivier Carles | September 17, 2008 at 01:00 PM
A la fin de la journée, ne te demande pas ce que tu as récolté, mais ce que tu as semé.
Posted by: Le Tribulateur | September 17, 2008 at 05:09 PM
Il peut-être un peu tôt pour estimer que le pire est éviter. La quatrième banque américaine a fait faillite, le premier assureur du pays a été sauvé de peu, sans parler de Bear Stearns, Fannie Mae, Freddie Mac. On peut raisonnablement se dire "à qui le tour" ? Si une importante banque de détail ou un autre assureur de premier plan demande à bénéficier du chapitre 11, est-ce que le Trésor américain continuera à injecter des milliards de dollars ??
Ceci ci dit pour ceux qui sont très optimistes et qui souhaitent dès maintenant investir dans l'action Berkshire Hattaway sans avoir le solde espèces adéquat (environ 125 000 usd l'action quand même), Bnp Paribas vient de créer un certificat indexé sur l'action Berkshire Hattaway. Plus précisément il représente 1/1000 de l'action sans échéance et il est protégé sur le change. Son code est : 3978B.
Plus d'infos sur le site de Bnp :
http://produitsdebourse.bnpparibas.com/fr/cent.aspx?Download=warrants/fr/doc/Berkshire.pdf
Posted by: florent | September 17, 2008 at 09:45 PM
Michel,
N'est-il pas un peu trop tot pour semer? La crise immobiliere aux US est loin d'etre finie, et de meme pour le stock market. AAPL est a $128 a cet instant, mais peut descendre plus bas, non? WFMI est a $18 alors qu'elle etait a plus de $50 il y a un an.
Je me demande donc si semer tout de suite n'est pas un peu riske', surtout si on pense que les choses ne vont pas aller mieux avant fin 2009 ou 2010.
Posted by: Rachid | September 17, 2008 at 10:02 PM
Rachid, bien entendu !
J'ai déja du dire 3 ou 4 fois qu'il faut revenir PROGRESSIVEMENT !!!
Alors, oui il faut semer, mais tranquillement. Un peu aujourd'hui, un peu dans un ou 2 mois, un peu dans 6 mois, etc...
Ce au grès des chutes du marché.
AAPl est en effet aux alentours de 128 ce soir, ça peut tomber en effet à 100 ou 110, comme ça peut rebondir -ponctuellement - à 150 où elle était encore la semaine dernière.
Si on tient une excellente action et que le prix parait correct, on achete. Si elle baisse encore, on rachete, si elle baisse encore, on rachete encore...
Warren Buffet n'a pas fait différemment. Il faut juste choisir de bonnes actions
Posted by: Michel de Guilhermier | September 17, 2008 at 10:07 PM
Bonjour Michel,
Est ce que selon vous il faut semer du coté de AIG, car étant donné son cours, il y a certainement des bénéfices substantiels a faire!
Est-ce que le prêt de 85Mds de la FED signifie que l'entreprise est sauvée et qu'elle pourra a terme récupérer son rang?
Étant un peu néophyte dans le domaine ce finance, je souhaiterais avoir l'avis d'un spécialiste sur le sujet...
Thx, KT.
Posted by: katie | September 18, 2008 at 12:53 PM
je ne suis pas spécialiste de l'assurance du tout, et encore moins d'AIG.
Quand il faut injecter 85Mds$ pour sauver une boite, c'est qu'elle est au bord du gouffre et que ça va très très mal.
Il y a peut-être des opportunités, mais je déconseillerais à quiconque d'y miser à moins de vraiment bien connaître le secteur et la société. Le contexte est bien trop risqué.
Vaut mieux miser sur les sociétés qui ont du cash, qui gagnent de l'argent, et qui sont devenues pas cher en Bourse
Posted by: Michel de Guilhermier | September 18, 2008 at 02:07 PM