Michel de Guilhermier's Blog

Apple Q4 2013 Earnings : des Records, Mais une Croissance Faible. Dans l'Attente d'une Nouvelle Catégorie Majeure... !

Apple reportait hier les résultats de son 1er trimestre fiscal 2014 (Q4 2013 calendaire) :

Points saillants :

• CA de 57,6Mds$, en hausse de 6% sur 2012. Record, tout en haut de la fourchette annoncée par Apple de 55-58Mds$.
• Marge brute de 37,9%, meilleure qu'anticipée, Apple avait annoncé entre 36,5 et 37,5%. Mais moins bon qu'au Q4 2012 où on était à 38,6%. Le mix des iPhone a été plus favorable avec plus de 5S (mieux margés) et moins de 5C qu'attendu.
• Bénéfice net de 13,1Mds$, identique à celui de 2012.
• EPS de 14,5$, record grâce à la réduction du nombre d'actions.
• Un impressionant flux de 23Mds$ de cash flow opérationnel a été généré. Sans doute le record historique toutes sociétés confondues. Près de 8Mds$ ont été rendus aux actionnaires en dividendes en rachat d'actions, mais cela fait toujours 15Mds$ net de plus au bottom line...
• 51M d'iPhones vendus, +7% sur 2012. Record, mais déception, très en dessous des attentes qui étaient plutôt à 55M, en partie expliqué par des contraintes de disponibilité effective, mais certainement pas que, le marché devient mature (dans les pays développés) et la stratégie purement haut de gamme d'Apple les coupe de pas mal de volume, priorité aux profits, pas à la part de marché.
• 26M d'iPads vendus, +14% sur 2012, record et au dessus des attentes, ce malgré la aussi des contraintes de disponibilité, signe d'une gamme maintenant superbe. Mais également un certain "channel stuffing", les stocks en magasin ont augmenté de 2M d'unités (ça jouera donc négativement sur le trimestre suivant).
• 4,4Mds$ de CA en iTunes software et services, en hausse de 20%
• Près de 160Mds$ de cash disponible, autre record !
• Les ventes d'iPod se sont écroulées, ça sent la fin, -52% vs 2012, pas de réelle surprise, si ce n'est sur la magnitude. Ce qui fut le moteur de la croissance au début des années 2000 devient marginal aujourd'hui. Près de 80% du CA provient d'ailleurs de ce qui n'existait pas il y a 6 ans (iPad 20%, iPhone 55%, autres services dont App Store pour 5%).
• Le Mac n'est pas mort : à près de 5M d'unités, les ventes ont augmenté de 20% vs Q4 2012. Ce dans un contexte de marché global en déclin concernant les PC. Mais bon, le Mac ne représente plus que 12% du CA global maintenant...
• Question retail stores, c'est toujours le record mondial de rentabilité : 1,7Mds$ de bénéfice net pour 7Mds$ de CA, taux de rentabilité proche des 25%. Les Stores sont de fabuleuses machines à trafic (1,2 million de visiteurs/jour au total dans la chaîne au dernier trimestre) et à profits !

Les résultats financiers (CA, marge brute et bénéfice net) sont dans la fourchette haute de ce qu'Apple avait annoncé au trimestre précédent. Fini le temps où ils minoraient allègrement leurs estimations et les battaient entre 20 et même 50%.

Aussi, quand ils annoncent pour le Q1 calendaire 2014 un CA entre 42 et 44Mds$ contre 43Mds$ en 2013, soit une croissance nulle, la Bourse les croît et a très mal réagit : en after hours l'action perdait jusqu'à 8%...Même si, quand on ne considère que le "sell through" (les vraies ventes physiques dépolluées des effets de destockage/surstockage), on sera certainement en hausse de quelques % voire limite double digit quand on prend aussi en compte le phénomène de "defered revenues".

Comment Apple peut-il annoncer une stagnation de ses ventes d'une année sur l'autre alors que le tant attendu deal avec China Mobile, plus gros opérateur de la planète avec 750M de clients, vient enfin de se mettre en branle depuis le 18 janvier et devrait donc avoir un effet positif ?

Apple a donné plusieurs explications, chacune contribuant en effet à expliquer quelques %, mais sur le fond, let's face it, il y a bel et bien un problème de croissance. Les 2 catégories phares, smartphone et tablette, n'alimentent de facto plus une grosse croissance comme c'était le cas en 2010, 2011 et 2012.

Ceci dit, back to basics aussi, Apple est une "product company" et en la matière la satisfaction et la loyauté client est toujours très forte, très au dessus de celle de la concurrence.

Autre back to basics, même si Android est en forte hausse globale de par le monde question vente de produits, les iOS devices représentent aujourd'hui 2x plus de trafic qu'eux. Et question ventes effectivement générées, le rapport est de 1 à 5...Question usage, il n'y a donc pas photo...

Les fondamentaux sont donc très solides, mais maintenant, avec des ventes annuelles de l'ordre de 200Mds$, Apple est devenu un mastondonte des consumer goods, à l'instar de grandes firmes comme Procter & Gamble, Coca Cola et autres PepsiCo, et doit mécaniquement se contenter d'une croissance faible, voire même quasi nulle, surtout qu'ils tiennent à se focaliser sur le segment haut du marché, se coupant des segments à volume du bas de gamme. Ce jusqu'à un nouveau relais de croissance apparaisse  avec le lancement d'une nouvelle catégorie importante.

Tim Cook disait hier : "we are continuing to invest heavily in R&D, in both current revenue generating categories as well as future products & services...".

Et quand un analyste, de manière un peu provocante, disait : "and then with respect to innovation at the company, obviously iPhone came out in 2007, iPad came out in 2010. 2013 came around, we’ve got some new products, obviously, but nothing really from our new product category. Do you care to comment on the innovation cycle of the company and the cadence there ?"

Tim Cook répondait alors : "it’s never been stronger. I’m very confident with the work that’s going on, and I think our customers are going to love what we’re going to do...".

Donc, wait & see, la probabilité de voir Apple se lancer dans une nouvelle catégorie en 2014 est très importante, et cela devient maintenant franchement nécessaire pour voir la croissance repartir à la hausse !

D'autant plus nécessaire que :

• Le marché des smartphones est mature dans les pays développés (Samsung aussi a été affecté), les volumes vont stagner, et pire pour Apple, les prix de vente qui jusque là ont parfaitement tenu vont finir par s'effriter. Et les pays en développement aiment eux les cheap plastic phones Android !
• Le marché des tablettes va devenir mature d'ici 2 ou 3 ans, avec la aussi une menace sur les prix de vente.

Après l'iPad en 2001, l'iPhone en 2007 et l'iPad en 2010, il est temps qu'Apple en 2014 ou au pire 2015 ouvre une autre catégorie importante, et qu'il y réussissent aussi bien que dans les autres (l'iPhone est pour Apple une catégorie à 100Mds$ et l'iPad a près de 40Mds$) !

Ce qui est certain, c'est qu'ils ont toujours les mêmes atouts intrinsèques pour cela : une marque forte (la plus puissante au monde, lire ICI), un eco-système puissant, une capacité de R&D, une superbe supply chain avec un effet de taille sur l'achat des composants, d'équipement et de sous-traitance manufacturing, un tout aussi superbe réseau de distribution (en propre, mais aussi un réseau de distributeurs sous contrôle qui ne cassent pas les prix), du cash à ne savoir qu'en faire...Et faut-il rappeler qu'Apple a aussi la plus belle collection de numéro de cartes de crédit en stock, sans doute autour de 600 millions...

Sujet important en marge des devices physiques, le monde des paiements mobiles, un marché évalué à près de 300Mds$ dans quelques années ! L'un des analystes présents à la conf call d'hier a posé une question précise à Tim Cook concernant les opportunités dans les paiements mobiles, que le CEO a volontarement éludé en précisant juste "it's clear that there's a lot of opportunity there", ou encore : "the mobile payments area in general is one that we’ve been intrigued with, and that was one of the thoughts behind Touch ID. But we’re not limiting ourselves just to that. So I don’t have anything specific to announce today, but you can tell by looking at the demographics of our customers and the amount of commerce that goes through iOS devices versus the competition that it’s a big opportunity on the platform".

A noter aussi que malgré l'énorme (voire "insane") matelas de cash disponible, et avec Apple qui en génère à ce stade 50Mds$ de plus tous les ans, Tim Cook n'en a pas profité pour annoncer hier soir de hausse du dividende (de 12,2$/an actuellement, soit environ 11Mds$ de versés par an aux actionnaires) ni une accélération du programme de rachat d'actions.

Ca viendra forcément plus tard, on ne voit pas très bien à quoi serviraient 200Mds$ de cash dans les caisses, comme ils auront certainement début 2015 s'ils ne font rien de spécial.

Je continue donc à penser que, sur le terme, Apple est un "no brainer" avec un downside plus que limité, même si l'upside est inconnu et dépendra essentiellement de l'arrivée réussie dans de nouvelles catégories. Downside d'autant plus limité aujourd'hui à 500$ avec près de 180$ de cash par action et certainement 50$/action de bénéfice net cette année ! Mais en l'absence d'une nouvelle catégorie de produits et de services, il y a de forte chance pour que l'action stagne, ou n'augmente plus que très légèrement sous l'effet du rachat d'actions, et Apple se "microsoftiserait" alors : big, rich, fat, mais sans croissance et ne suscitant plus d'enthousiasme du tout !

Je ne vais certainement pas me plaindre des soldes actuelles sur l'action Apple et si les "bears" veulent faire descendre l'action encore bien plus bas (ie 450$), you're most welcome !

MAJ mercredi 29 janvier : Carl Icahn a également réitéré que Apple était un "no brainer" pour lui, et il a joint l'action à la parôle en rachetant hier pour un demi milliard d'actions Apple en plus !

Gentil Message "d'Apple" !

 

Il y a quand même des phishing plus ou moins bien faits !

Impressionnant, je me demande s'il y a des gens qui se font avoir par des mails aussi mal foutus que celui la !

Merci Monsieur le Président !

Communiqué de presse officiel Motoblouz.com !

 

 

Il faut savoir utiliser l'actualité ;-)

 

Suite à ce communiqué, 1/4 page dans Libération de ce jour, un article sur le site du JDD, dans Le Point, Boursorama, Thomas Thumerelle sera ce soir sur Europe 1 dans l'émission de Laurent Ruquier, France 3 (pour diffusion nationale) est actuellement en filmage dans les locaux de Motoblouz, demain ce sera au tour de Mona FM, une radio suisse (après cet article paru dans Le Matin, ICI), passage aussi prévu bientôt dans BFM TV, iTélé, Le FIgaro et RTL !

 

MAJ 18h30 : France Info a aussi relayé l'info.

 

Donc, vraiment, un grand merci Monsieur le Président, vous nous comblez !

 

Et merci aussi à Samira Chakkaf Andalouci de Pepper Menthe Communication ([email protected]) qui a conçu et fit circuler ce communiqué, et fut donc instrumentale dans le succès de cette communication !

 

On attend plus qu'Arnaud Montebourg pour venir soutenir le "achetez français" !

 

www.motoblouz.com

 

J'attends maintenant que notre Cher Président casse la vitre de son iPhone pour acheter un kit de réparation SOSav.fr !

 

Sosav.fr (L'Accélérateur Promo Automne 2013) dans 7 à 8 sur TF1 !

L'émission 7 à 8 de TF1 diffusait hier soir dimanche un reportage sur l'économie du recyclage et de la réparation des objets, et dans ce cadre l'une des start-up star de l'Accélérateur SOSav.fr était mis en avant.

Ca fait plaisir !

Pour réparer vos vitres ou batteries de smartphones, ou autres boutons en panne, 2 à 3 fois moins cher que chez le constructeur, SOSav.fr est LA solution idéale !

Le Groupe Exacompta Rachète Photoweb !

Tiens, ça bouge dans le monde du développement photo en ligne, puisque l'un des (très bons) concurrents historiques de Photoways (*), le grenoblois Photoweb, vient de se faire racheter par un industriel du papier, bien brick & mortar, le groupe Exacompta-Clairefontaine, réalisant environ un demi milliard d'€ de CA (et côté en Bourse à Paris).

Je m'en réjouis tout d'abord pour mon ex concurrent, Etienne Descure, avec qui j'ai depuis longtemps noué des liens amicaux, et que j'ai toujours respecté pour la qualité du travail qu'il faisait mais également pour son comportement éthique.

Bravo Etienne ;-)

En 14 ans, en partant de rien, il a monté un groupe d'une vingtaine de millions d'€ de CA dégageant une rentabilité tout à fait respectable (voir le comptes ICI). Si Photoways a joué la croissance et le leadership européen à coup de mega levées de fonds et d'acquisitions (devenant aujourd'hui le n°2 mondial du secteur après l'américain Shutterfly), Photoweb, sans capitaux extérieurs (capital social 40K€ seulement), s'est progressivement imposé comme un très bon numero 2 sur le marché français.

Move stratégique intéressant aussi, qui montre l'importance qu'ont pris les produits de type "imprimerie" dans les laboratoires en ligne, c'est-à-dire ceux utilisant du papier blanc et non pas du papier photo : livres photo en 1er lieu, mais aussi carterie, calendriers et agendas. Les revenus tirés du développement sur "vrai" papier photo (des classiques tirages 10x15 aux divers agrandissements) ne représentent en effet aujourd'hui qu'une fraction du business généré pas les produits type imprimerie.

On peut déceler 2 types de synergies entre Exacompta et Photoweb :

• Les intrants : L'industriel papetier doit évidemment pouvoir optimiser les achats de papier blanc de Photoweb.
• La distribution physique et la visibilité : Exacompta est présent dans des milliers de points de vente (en France et en Europe) et qui n'a pas déja utilisé au moins un de leur produit, sous ses différentes marques (Exacompta, Quo Vadis, Clairefontaine, Rhodia) ?!

Ceci dit, les batailles de demain se joueront aussi sur l'innovation produits, sans doute aussi sur la mobilité, et la le papetier n'apporte pas grand chose de plus à Photoweb.

Question moyens financiers, malgré son demi milliard de CA, le Groupe industriel n'est pas au mieux de sa forme, le CA a de facto stagné depuis 5 ans et la rentabilité est très faible (résultat net même négatif en 2012). Voir ICI.

Seul 75% du capital de Photoweb a été racheté, donc les fondateurs sont encore de toute façon motivés à la croissance et la création de valeur future.

Entre, notamment, Photoways/PhotoBox, M6/MonAlbumPhoto.fr, Vistaprint et maintenant Exacompta/Photoweb, et d'autres industriels que je sais arriver, le marché des produits d'imprimerie photo est encore loin d'être stabilisé !

Quant à l'avenir capitalistique de Photobox, dans lequel Highland et Index sont rentrés il y a maintenant près de 9 ans (et ont donc certainement envie de sortir), avec un CA cumulé qui doit dépasser les 200M€ et un EBITDA de quelques dizaines de M€, les possibilités de sortie sont sans doute plus à chercher au niveau du Private Equity, et la on parlera probablement de 400M€. Si Shutterfly peut servir de benchmark, avec une marge d'EBITDA de l'ordre de 12% du CA (Photobox fait donc un peu mieux), le marché américain les valorise environ 20x l'EBITDA et 2x le CA. Voir ICI.

(*) J'ai l'impression que la marque "Photoways" disparait peu à peu du paysage et des mémoires. Mais pour l'information historique, Photoways (société française que j'ai créée en 1999) a racheté l'anglais Photobox en 2006. Par la suite, pour avoir une seule et même marque dans toute l'Europe, seul le nom Photobox a été gardé (2 raisons : marque bien plus simple à prononcer d'une part et le Groupe en avait toute les déclinaisons d'autre part) et le nom du groupe est alors également devenu Photobox.

Pour la séquence nostalgie, ci-dessous la home page qui doit dater de début 2004, à l'époque il n'y avait que du tirage photo :

Promo Printemps 2014 de L'Accélérateur !

Dèja 2 ans que l'Accélérateur est lancé et en est aujourd'hui à sa 5ième promo...

Les sélections de la promo Printemps 2014 (kick-off officiel le 3 mars) battent donc actuellement leur cours, sachant cependant qu'elle est maintenant déja constituée à 80%.

Je refais un petit point important qui ne fait pas de mal : l'Accélérateur, ce n'est pas un programme de 3 mois, mais un accompagnement et un travail sur la durée, qui commence simplement par 3 mois intenses, ce qui n'est pas du tout pareil ;-)

Partons d'un constat et d'une évidence : une belle société, ça ne se construit pas en 3 mois, ni même en 12 mois ou 24 mois d'ailleurs, mais tout au long de nombreuses années, où il faudra constamment prendre de bonnes décisions, certaines totalement structurantes.

L'entrepreneur ou l'équipe qui rejoint L'Accélérateur se dote d'un accompagnement expérimenté, très impliqué, déterminé et réactif, rigoureux, incisif mais aussi bienveillant, sachant ouvrir rapidement les bonnes portes (notamment celles du financement), afin de créer ensemble un maximum de valeur et créer de belles sociétés rentables et pérennes.

Grâce à notre surface financière, nous sommes parés pour tenir de très nombreuses années et n'avons ainsi pas de timing ni d'obligation de sortie, et nous pouvons (et voulons) donc rester très longtemps au côté de nos entrepreneurs.

L'action de l'Accélérateur auprès de ses entrepreneurs s'inscrit donc dans la durée, notre vocation est d'être le guide et le compagnon de route au long cours de nos entrepreneurs, et cela est je pense absolument unique.

Et c'est donc bien logiquement avec le temps, sur la durée, que l'accompagnement de L'Accélérateur prend ainsi toute sa mesure et son intérêt.

Avec maintenant 2 ans de recul, écoutons alors ce que disent justement aujourd'hui 2 start-up "star" de la 1ère promo du printemps 2012 :

Guillaume Bort, co-fondateur et CEO FioulReduc

"FioulReduc est rentré dans le programme de L’Accélérateur en février 2012. Avec le temps, je n’ai eu qu’à me féliciter de cette décision. C’est vraiment sur la durée qu’on se rend compte des apports multiples et riches de L’Accélérateur, qui m’a aidé tout au long de la vie de l’entreprise : un partenaire expérimenté, fiable, extrêmement impliqué et réactif, sachant ouvrir les bonnes portes quand il faut. Que ce soit maintenant ou il y a 2 ans, une session de travail ou de discussion avec l’Accélérateur est toujours éclairante et fortement créatrice de valeur".

Xavier Zeitoun, co-fondateur et CEO 1001Menus

Et après une session de travail il y a quelques jours :

"Votre regard extérieur pragmatique est toujours indispensable aujourd’hui pour nous aider à prendre les bonnes décisions stratégiques".

"Merci pour ce matin, c’était vraiment bénéfique pour nous de se voir et de profiter de votre pragmatisme à toute épreuve... On est reboostés et prêts à exécuter avec beaucoup d’ambition".

Autres feedbacks ICI.

Pour postuler à la promo Printemps 2014, c'est par ICI

Contact direct des 3 co-fondateurs/partners de L'Accélérateur :

• michel(at)laccelerateur.fr
• juan(at)laccelerareur.fr
• jonathan(at)laccelerateur.fr

Le Coup de Pouce de l'Actualité à la Marque Dexter de MotoBlouz !

Je ne donne pas vraiment dans la presse people, la vie privée de nos gouvernants ne m'intéresse pas du tout, mais il faut avouer que la publication de Closer sur ce que vous savez a fait l'effet d'une bombe chez Motoblouz.com, le n°1 de l'équipement moto et motard sur Internet !

Il apparaît en effet bien clairement qu'au plus haut niveau de l'Etat on choisit les casques Dexter, la marque propre de Motoblouz !

Choix économique rationnel, la qualité et la sécurité au meilleur prix ;-)

On avait certes pas besoin de cela pour connaître une croissance de l'ordre de 30%, largement supérieure au marché d'ailleurs, mais cette reconnaissance officieuse du rapport qualité/prix de Dexter fait toujours plaisir !

De la à penser maintenant qu'en privé le Président se régale aussi avec du champagne Diebolt-Vallois acheté sur Plus-de-bulles (exclusivité), il n'y a qu'un pas que je ne peux pas encore franchir !

Pour fêter cela, MotoBlouz a le plaisir de vous offrir une remise supplémentaire, valable sur TOUT le site, y compris les soldes (hors pneu et GPS), jusqu'au 22 janvier : mettez dans le panier le code promo PRESIDENT (sans accent, majuscule) !

Un bonheur ne venant jamais seul, Plus-de-bulles.com vous offre également une remise supplémentaire en utilisant le même code PRESIDENT !

Enjoy

De la Valeur de la Fiabilité et du Vrai Respect d'Autrui (Clients et Partenaires d'Affaires) !

Comme je mettais dans le post précédent, Warren Buffett pose : "it takes 20 years to build a reputation and a day to ruin it. When you acknowledge this, you act differently, always with integrity".

J'aurais envie de poser une autre loi dans la même veine :

"Un client pleinement satisfait, qui se sent et qui est respecté, qui n'est jamais déçu ni trahi, a pour l'entreprise qui le fournit une valeur énorme. Une fois qu'on reconnait et qu'on a bien compris cela, on agit en conséquence".

Reprenons (encore) Amazon. Mes extrapolations m'indiquent qu'un client revient en moyenne 4 à 5 fois par an et dépense autour de 300$/an chez eux. Avec une marge brute de disons 25%, cela représente 60$ de marge brute par an. Et si le client est pleinement satisfait, car il trouve tout ce dont il a besoin (produits, prix, service et respect), c'est un client gagné pour des années, et qui représente donc - sur la durée - des centaines d'€ de valeur (voire bien plus).

Posons donc les choses clairement :

Dans ce métier de l'eCommerce généraliste :

• Un client insatisfait, parce que le produit et/ou le prix et/ou le service était inadéquat, représente quelques € ou quelques dizaines d'€ de valeur nette. Et si on prend les coûts d'acquisition, toujours élevés en général, on peit en déduire que la valeur finale est proche de 0. L'entreprise ne crée aucune valeur et elle finira par disparaître ou se faire racheter.
• Un client pleinement et toujours satisfait représentera lui sur la durée des centaines d'€ de valeur nette.

Bilan, ne pas penser avant tout à l'intérêt et à la satisfaction de son client, ne pas agir et investir dans ce sens, et évidemment a fortiori le gruger plus ou moins consciemment et plus ou moins fortement, c'est juste être un gagne-petit !

Dans le monde de l'automobile, où certaines marquent gagnent en net jusqu'à plusieurs milliers d'€ par voiture, la fidélité engendrée par la satisfaction est un formidable levier de création de valeur. Un constructeur généraliste premium comme Audi gagne 2700€ net par voiture (4Mds€ de bénéfice net pour 1,5M de véhicules vendus), et chez Ferrari c'est 27K€ de profit net/voiture (plus de 200M€ de bénéfice net pour 7500 voitures/an) !

Il y a ceux qui visent un petit profit rapide, un one-off, et ceux qui pensent long terme en faisant tout pour la satisfaction de leurs clients. Sur le terme, ces derniers gagnent infiniment plus que les 1ers, qui d'ailleurs disparaissent tôt ou tard, d'une façon ou d'une autre.

Sur un autre plan, je me rappelle d'une quote de Bernie Ecclestone, le grand argentier et promoteur de la F1 moderne, milliardaire de son état, qui disait quelque chose comme : "devenir riche c'est facile, il faut simplement être fiable et ne jamais décevoir ses partenaires".

Echo parfait dans le monde des relations business et d'associés au "customer-centrism" qu'il faut avoir.

Il est clair que ce n'est pas en cherchant à faire un profit rapide sur le dos de ses partenaires d'affaires, et a fortiori sur le dos de ses associés en les grugeant, qu'on peut générer beaucoup de valeur sur la durée. La aussi, le one-off court terme est du domaine du gagne-petit sans bon sens (re, Barenton confiseur, "l'honnêteté est une preuve de bon sens").

Il y a ceux qui ne pensent qu'à faire des "coups", qui pensent à leur petit profit personnel court-terme sans se soucier des conséquences futures de leurs actions, et ceux qui pensent et bâtissent sur le long terme en adoptant forcément en permanence des comportements irréprochables et raisonnent vraiment win/win.

Il y a aussi un autre élément de bon sens : la vie est déja suffisamment intense et compliquée comme cela pour ne pas s'ennuyer à se demander si le partenaire est fiable et va vraiment délivrer ce qui est attendu (valable pour une entreprise, un collaborateur, un associé). Autrement dit tout humain normalement constitué met bien une prime à la fiabilité :

• En tant que consommateur/client, si on est systématiquement 100% satisfait de son marchand ou de son prestataire, on ne va a priori même pas regarder à côté car cela introduirait une notion de risque qu'on a pas envie de prendre. On pourrait même être prêt à payer un poil plus cher, car on sait que si jamais en passant par un autre prestataire il y a un bug cela coûtera finalement beaucoup plus cher. En exemple, je reste aujourd'hui totalement fidèle à Amazon, car je valorise fortement leur fiabilité. Je n'ai aucune envie de prendre le risque de perdre mon temps à gérer un problème avec une autre entreprise, car je connais la galère à communiquer avec la plupart des services clients.
• En tant qu'entrepreneur/homme d'affaires, le risque à s'associer avec une personne ou une entreprise malhonnête et/ou incompétente est extrêmement lourd car les enjeux se chiffrent en dizaines, centaines de milliers voire millions d'€ dans certains cas. Dans le cas d'association de personnes dans une société, se séparer d'un individu présent au capital qui n'a pas les compétences, l'honnêteté intellectuelle ou l'intégrité nécessaire peut être long et coûteux.

Good news cependant, dans ce monde internet, "connecté" où tout finit par se savoir car il y a de nombreuses traces, il est devenu relativement plus facile de séparer le bon grain de l'ivraie : le web, les forums et les sites d'avis consommateurs donneront déja un 1er aperçu de la qualité des produits et services d'une entreprise et du niveau de respect qu'elle a de ses clients (à prendre avec un grain de sel néanmoins), et quant à trouver des partenaires d'affaires et/ou des associés fiables, rien ne vaut une bonne due diligence humaine approfondie !

Dans le passé, les (rares) fois où je n'ai pas respecté cette règle de due diligence approfondie sur les  partenaires d'affaires (collaborateurs, associés, entreprises), par excès de rapidité et d'enthousiasme, il m'est arrivé de le regretter, parfois amèrement. D'autant plus d'ailleurs que, par la suite, me rendant compte de mon erreur j'ai bien mené une due diligence qui en quelques coups de fil a remonté très rapidement des problèmes d'éthique et/ou de compétences, que je suis donc impardonnable de ne pas avoir vu avant ;-(

Dans toute due diligence, il faut bien entendu aller au dela de ce que les personnes ou entreprises concernées écrivent. Il est en effet si facile de se présenter positivement en embellissant la situation et de pipeauter allègrement.

Dites-vous aussi que les vrais malhonnêtes sont des spécialistes du pipeau, très forts dans le paraître et la poudre aux yeux, pour masquer leur incompétence et leur manque d'intégrité.

La réalité est simple : une personne ne se définit pas par ses écrits ou ses parôles, mais bien par ses choix et ses actes.

Donc, renseignez-vous scrupuleusement, et posez les questions incisives précises en allant voir et écouter de nombreux clients et/ou partenaires qui ont fait affaire avec l'entreprise ou la personne : est-elle fiable, est-elle honnête, est-elle vraiment compétente, pense t'elle win/win ?

Cela devrait vous éviter de nombreux déboires !

 

Belle Année 2014 à Tous : sur les Traces d'Amazon ! Customer-obsessed, Inventor, Long Term, Integrity !

En novembre dernier, je donnais ce qui, des propres mots de Jeff Bezos, distingue fortement Amazon : ils sont totalement centrés sur les besoins et la satisfaction client, ils cherchent constamment à inventer, et ils s'inscrivent seulement et systématiquement sur le long terme.

Regardez ci-dessous cette video très inspirante :

Warren Buffett l'a aussi posé depuis longtemps, ce qui compte pour la rentabilité et la création de valeur c'est d'avoir un avantage concurrentiel pérenne, et pour l'obtenir il faut notamment penser au client,  chercher à inventer, ce qui oblige aussi à penser long terme car le résultat du focus client et de l'inventivité ne se fait parfois sentir que des années plus tard.

Je ne saurais trop insister sur ce fort point commun entre Warren Buffett et Jeff Bezos, les 2 s'inscrivent toujours et uniquement sur le long terme.

Au mieux il y a les nombreux qui ne recherchent qu'un profit rapide, ou les encore plus nombreux qui cherchent à optimiser leur P&L au détriment de l'intérêt de leurs clients (en rognant sur certaines choses, ie le service client, ou en ne leur vendant pas nécessairement ce qui est avant tout dans leur intérêt).

Au pire il y a les margoulins méprisables qui n'hésitent pas à sciemment gruger les autres...

Mais à la vérité on ne peut construire et créer de la valeur sur le long terme que dans l'honnêteté et le respect du client (notamment). Pensez long terme demande de la vision, du courage, et des moyens alors que, évidemment, c'est bien plus simple de penser court terme et il est tentant de faire un profit facile sur le dos des autres. Mais sur le long terme ça ne marche pas, end of story. Même si ça peut contenter les gagne-petits.

O.L Barenton, le confiseur (!), ne pensait d'ailleurs pas autrement quand il disait que "l'honnêteté est une preuve de bon sens plus qu'une preuve d'intelligence". Visiblement, il y en a un certain nombre qui n'ont aucun bon sens, et je l'ai observé un peu trop souvent autour de moi en 2013...

On peut élargir l'honnêteté en l'étendant à l'honnêteté intellectuelle. Ce n'est pas en jouant à l'autruche, en se racontant des histoires et en croyant à ses chimères, ou en regardant le monde tel qu'on le voudrait et non pas tel qu'il est réellement, qu'on va réellement réussir à créer de la valeur sur le terme.

Back to basics : on commence par déterminer ce qu'il faut vraiment apporter aux clients, ce qui est vraiment dans leur intérêt, puis après l'entreprise doit chercher à le leur apporter de la façon la plus économiquement pertinente et pérenne possible (Jeff Bezos le résume par : "you start with the customer then you work backwards".

Comme Jeff Bezos le précise, ils observent bien évidemment la concurrence, mais ce n'est pas leur obsession, qui reste avant tout de satisfaire leurs clients, d'aller à la rencontre de leurs besoins. Ce qu'Amazon fait, ce sont les clients qui le commandent, pas les initiatives de la concurrence. Toute la stratégie est bâtie autour des besoins clients, pas de ce ce que font les concurrents.

Ma conviction est que sur le long terme, c'est la seule stratégie gagnante.

Et pour illustrer à quelle point cetre stratégie est gagnante, une petite slide maison et quelques chiffres sur l'évolution d'Amazon :

Au fil des ans, non seulement la base de clients d'Amazon s'est fortement accrue, passant de 17 Millions en 1999 à 200 Millions en 2012, mais chaque client a aussi dépensé 3x plus !

En gagnant la confiance de ses clients, par un véritable "respect" qui s'exprime dans une superbe proposition de valeur perfectionnée année après année (l'offre la plus large, les prix les plus bas et un service extrêmement fiable), ceux-ci le lui rendent bien : ils reviennent souvent (selon mes calculs 5x plus que chez CDiscount par exemple), de plus en plus souvent au rythme également de l'ouverture de nouvelles catégories, et ils font un bouche à oreille très positif.

Alors mes voeux 2014 seront en forme de message pour les entrepreneurs : efforcez-vous de penser et d'agir comme Amazon et le vrai succès viendra !

En tous cas, à L'Accélérateur, dont la vocation est plus que jamais "nurturing successful entrepreneurs", c'est bien comme cela que nous voulons façonner le système de pensée et d'action de nos entrepreneurs, et noys les exhortons à penser long terme avant tout, et se débrouiller en conséquence pour en avoir les moyens, d'une façon ou d'une autre.

Et, évidemment, nous ne fairons, jamais de compromis sur l'intégrité pas plus que sur l'honnêteté intellectuelle.

Au sujet de l'intégrité, Warren Buffett disait : "it takes 20 years to build a reputation and a day to ruin it. When you aknowledge this, you act differently, always with integrity". Il est donc parfois sidérant de voir des gens "educated", a priori bien sous tous rapports vu de l'extérieur, qui se comportent avec malhonnêteté de façon récurrente et qui, de surcroît, visiblement, se foutent totalement des conséquences de leur comportement !