Apple Croit Fortement en son Avenir Radieux !

Tiens, pour se mettre en forme ce matin, petite analyse rapide sur l'argent qu'Apple a dépensé pour racheter ses propres actions :

• Q1 FY2016 : 3Mds$ dépensés à un prix moyen de 115,45$ l'action
• Q2 FY2016 : 7Mds$ dépensés à un prix moyen de 97,54$ l'action
• Q3 FY2016 : 4Mds$ dépensés à un prix moyen de 97$ l'action
• Q4 FY2016 : 3Mds$ dépensés à un prix moyen de 104,97$ l'action
• Q1 FY2017 : 5Mds$ dépensés à un prix moyen de 112,78$ l'action
• Q2 FY2017 : 4Mds$ dépensés à un prix moyen de 128,74$ l'action
• Q3 FY2017 : 4,5Mds$ dépensés à un prix moyen de 148,24$ l'action
• Q4 FY2017 : 4,5Mds$ dépensés à un prix moyen de 154,78$ l'action

Et spécifiquement sur ce dernier trimestre Q4 de l'année fiscale 2017 :

• Juillet : 10,1M d'actions à 148,87$ de moyenne
• Aout : 9,7M d'actions à 160,06$ de moyenne
• Septembre 9,3M d'actions à 155,69$ de moyenne

Bottom line très clair : il n'y a pas vraiment de décélération notable du programme de rachat d'actions, ce alors qu'elle a pris +60% depuis 12 mois...

Apple continue de croire en sa future création de valeur additionnelle.

Ca tombe bien, car moi aussi. Maintenant qu'Apple est à un peu plus de 900Mds$ de capitalisation boursière (904Mds$ à la clôture hier soir), la barre mythique du "billion" est à portée de vue.

Toujours compliqué et risqué de faire des pronostics de timing, mais si Apple réussit bien ce trimestre et reporte des résultats supérieurs aux attentes en janvier prochain (ce que j'anticipe à vrai dire), il ne serait pas impossible que durant le 1er semestre 2018 on s'approche fortement de cette target...

A noter que malgré les dizaines de milliards dépensés chaque année à racheter ses propres actions (sans compter les 13Mds$ de dividendes versés aussi en 2017), le matelas de cash d'Apple ne cesse de grossir. Il est aujourd'hui de 153Mds$ net (269Mds$ cash - 115Mds$ de dettes). Vu le superbe trimestre en cours qu'Apple va faire (sans doute 85-90Mds$ de CA, 20Md$ de résultat net, 25Mds$ d'EBITDA), il va encore faire un gros bond dans les mois à venir...

 

Comments

[Alex]

Que pensez-vous à titre personnel du cash (montant astronomique) dormant dans les paradis fiscaux en attente d'être rapatrié à moindre frais aux US ? Que feriez-vous à leur place ?

[David]

Une analyse intéressante sur la watch
http://www.asymco.com/2017/11/08/when-watch-surpassed-ipod/

[Michel de Guilhermier]

Thks David, Horace Dediu offre régulièrement de belles analyses

@Alex, que dois-je penser de quoi et sur quel plan, juridique, moral, économique, financier ?

[Alex]

@Michel

Simplement, si vous étiez Tim Cook, que feriez-vous concernant cet argent dormant et ayant mauvaise presse ? Accord immédiat avec le fisc américain pour le rapatrier (moins cher que sous Obama) et bénéficier enfin qu'une bonne image pour un grand groupe pratiquant l'optimisation fiscale offshore ? Apple a tout à gagner en terme d'image à produire local (dans la limite du possible) et arrêter le recours aux paradis fiscaux, même si cela aura un effet sur ses marges. La production locale et "éthique" ne pourra qu'améliorer son image et ses ventes, surtout si en plus il tendent vers les terminaux 100% recyclage comme c'est l'objectif

[francois]

Produire local, je ne voit personnellement pas ça possible à court terme. les fournisseurs chinois, taiwanais, asiatiques pour faire court, sont extrêmement efficaces et flexibles a produire ce que lui demande Apple. Impossible aux US ou ailleurs, de mon point de vue. et c'est plus facile de se laver les mains d'un fournisseur (imagination, déjà démantelée, Dialog (?)) quand il est loin de chez vous(voir https://www.lesechos.fr/11/11/2014/lesechos.fr/0203927618223_faillite-de-gt-advanced---cette-affaire-embarrassante-pour-apple.htm)!