Michel de Guilhermier's Blog

Des News du Projet Automobile d'Apple, Selon Reuters...!

Reuters, une vénérable news agency réputée et crédible, a sorti hier une sorte de petite bombe, du moins si on en juge par la très large reprise de l'information de part le monde, y compris dans les Echos chez nous : Apple sortirait bien sa voiture électrique en 2024 ou 2025...

L'article ICI.

Ce qui fait évidemment écho à tout ce que j'ai pu écrire sur le sujet depuis plus de 5 ans, à commencer par cet article de fond de février 2015 ! Complété par celui de septembre 2015.

Concrètement cependant, cet article n'apporte quasiment pas d'information tangible intéressante et de détalls, la seule que je retiens étant celle-ci, relative à une innovation dans les batteries :

"Central to Apple’s strategy is a new battery design that could ‘radically’ reduce the cost of batteries and increase the vehicle’s range, according to a third person who has seen Apple’s battery design…"

"...As for the car’s battery, Apple plans to use a unique ‘monocell’ design that bulks up the individual cells in the battery and frees up space inside the battery pack by eliminating pouches and modules that hold battery materials, one of the people said.”

Le reste de l'article est vague et s'apparente plus à des "guestimates" qu'autre chose, 2 exemples :

- "...Apple has progressed enough that it now aims to build a vehicle for consumers..." : mais qu'est-ce que ça veut dire ça ? Je suis certain que l'objectif d'Apple est et a toujours été depuis l'origine de construire une voiture électrique. Je l'ai rappelé à maintes reprises, notamment quand la presse annonçait à tort qu'Apple réduisait ses ambitions. Notamment ICI en août 2017.

Je me rappelle à ce sujet que Mac4Ever, un magazine online spécialisé Apple, de grande qualité par ailleurs, avait annoncé début décembre que le projet Titan était un peu tombé aux oubliettes...pour se rétracter dès le lendemain avec un article de Digitimes (lire ci-dessous) !

La réalité toute simple est que c'est un projet extrêmement complexe au très long cours, et qu'évidemment il est agité de soubresauts et de virages sur les priorités court/moyen terme...mais sans jamais remettre en cause l'objectif final. Le but ultime d'Apple ne change pas...mais son reflet par la presse si !

- “It remains unclear who would assemble an Apple-branded car, but sources have said they expect the company to rely on a manufacturing partner to build vehicles.”  : rien de nouveau, on sait depuis longtemps qu'Apple cherche un industriel, il avait entamé des discussions avec Magna notamment. L'information aurait été bien plus capitale si on avait appris le contraire !

Dans ce qui n'est je pense aucune coincidence, le magazine Economic News Daily écrivait la veille dimanche qu'Apple avait une avance de 2 ans sur sa voiture et pouvait l'annoncer dès septembre 2021, et avait déja des dizaines de prototypes circulant sur les routes californiennes...Je n'y crois évidemment pas une seconde, ce serait en tous cas le scoop de l'année si c'était vrai ! Reuters a certainement voulu prendre rapidement le contrepied en assemblant rapidement (trop) diverses informations et en les enrobant un peu...

A noter aussi qu'en début de mois le magazine asiatique Digitimes confirmait lui aussi un horizon 2024/2025 pour l'Apple Car. ICI la synthèse de l'article traduit par MacRumors (l'original est ICI pour eux qui parlent chinois ou veulent utiliser Google Translate...).

Entre Digitimes et Reuters, qui prennent certainement tous les 2 des informations à droite et à gauche dans la supply chain en Asie, on peut cependant estimer que le projet Titan devient progressivement de plus en plus concret et, comme je l'ai estimé il y a quelques temps, il se pourrait bien qu'on ait quelques informations plus concrètes dès la fin 2021. Avec une supply chain encore bien plus large et complexe que pour ses devices électroniques, Il sera de toute façon impossible pour Apple de garder le secret 100% hermétique d'ici au lancement de sa voiture.

Mais l'Apple Car sur les routes...c'est pas avant 2025, parfait timing pour le vrai décollage de l'électrique ! Apple a le génie de lancer un produit quand les marchés sont vraiment prêts, on verra donc si c'est encore le cas dans l'automobile.

Chamois et Renard en Hiver...!

 

Quel plaisir de crapahuter et de shooter la faune de montagne en hiver. Pour les chamois, c'est loin d'être simple, l'accès est difficile, glissant et dangereux.

J'étais à environ 250 du chamois et 400m du renard, mais avec un objectif 600mm, équivalent à un x20 quasiment sur mon Canon, l'impression est que je suis beaucoup plus proche...

Perspectives !

A partir d'aujourd'hui 21 décembre, les jours vont commencer à se rallonger ! Cette perspective d'aller vers des jours plus longs avec plus de clarté me réjouit, on entre dans une nouvelle dynamique ;-)

Ceci dit, en ce jour le plus court de l'année, je regardais aussi avec désolation au petit matin les chiffres de mortalité dus au Covid en France :

• Sur la 1ère vague de mars à juin : 29.900 décès
• Sur la 2ième vague depuis septembre : 29.900 décès

En clair, cette 2ième vague, dont on est loin d'être sorti, a déja fait autant de morts en France que la 1ère. Comme  l'illustre parfaitement le graphique ci-dessus, la 2ième vague est plus longue et plus soutenue que la 1ère qui était elle fortement retombée au bout de quelques semaines. Un confinement moins strict et le climat doivent expliquer cela.

On a un peu les mêmes proportions dans d'autres pays :

• US : 132.500 vs 131.600 (je prends les mêmes périodes)
• Italie : 34.800 vs 33.300
• Belgique (qui détient le triste record de mortalité/habitant) : 8.600 vs 9.800

Certains s'en tirent mieux à ce stade :

• UK : 26.000 vs 44.000 en 1ère vague
• Espagne : 19.500 vs 28.000 en 1ère vague

Mais dans plusieurs autres pays, cette 2ième vague est bien pire :

• Allemagne : 17.400 décès sur la 2ième vague contre 9.100 sur la 1ère
• Russie : 33.000 pour 10.000

Petite parenthèse d'humeur, dans ce contexte, que des abrutis irresponsables fassent fi de ces réalités et organisent des fêtes clandestines me dépasse totalement. Les cons ont le droit d'être con...tant que ça ne touche pas les autres...

Et on a appris ce week-end que le virus aurait maintenant une souche mutante au UK, phénomène pas du tout inédit pour un virus d'ailleurs, mais qui pourrait éventuellement compliquer l'effet des vaccinations...

Alors, demain et après demain, quid de nos vies ?

C'est vrai qu'on ne sait jamais de quoi l'avenir sera fait, mais en tant qu'entrepreneur on est habitué et on aime jongler avec les incertitudes, car on a confiance dans son énergie positive, son bon sens, allié à sa flexibilité et son agilité pour s'adapter.

Personnellement, étant par nature un conquérant allant de l'avant, je suis aussi affecté quand je n'ai plus de perspective, je le vis physiquement et psychiquement mal, c'est comme si j'étais dans un carcan, si bien que mon moteur interne me pousse alors naturellement à me reconstruire de nouvelles perspectives pour retrouver ma forme. Il m'est en effet indispensable d'avoir une vision sur plusieurs années, une ligne d'horizon, même si les détails restent évidemment inconnus. C'est d'ailleurs plutôt excitant de se "reconstruire" de nouvelles perspectives : période d'instabilité, de réflexion, de créativité et d'espoir...

Se donner une perspective crédible, ce n'est pourtant pas être dans le rêve, ça c'est facile, mais c'est plutôt définir l'intersection entre le rêve et la réalité des possibles en fonction des contraintes de l'environnement, et des ressources dont on dispose (pris au sens large). Exercice pas toujours simple....Force est de constater qu'il y a beaucoup de rêveurs...mais qui n'ont pas assez les pieds sur terre.

Or il faut les 2 pour réussir.

Et 2020 nous aura tout de même vraiment pas mal ébranlé avec la crise sanitaire, puis la crise économique et le brouillard qui en a découlé, voire parfois des problèmes de liquidités financières (malgré les PGE et autres), gommant ainsi pour la plupart d'entre nous pas mal de perspectives.

Alors que 2020 s'achève donc, plutôt durement, voila comment je verrais les choses pour les 18 prochains mois, modulo les variations du virus qui pourraient évidemment totalement changé la donne :

• Un Q1 2021 très difficile. Alors que l'épidémie est encore très présente ce avant même les fêtes, et s'avère même accélérer un peu partout en Europe (où de nombreux pays se sont déja reconfinés) mais aussi aux US, en Russie, au Brésil, etc, le retour en janvier va être forcément compliqué avec une plus que probable poursuite de l'accélération. Au niveau mondial je m'attends donc à des semaines à plus de 100.000 décès (80.000 semaine dernière, chiffre déja tristement record), ce alors que durant la 1ère vague en mars/avril on avait plafonné à 50.000 environ. Et oui, près de 2x plus de décès 10 mois après la flambée de l'épidémie dans le monde occidental...Et dire qu'initialement, début mars 2020, ignorant la réelle dangerosité de ce virus, on pensait que ce Covid allait faire 10.000 morts en tout et pour tout. On en est déja à 1.700.000 environ. Un 3ième confinement ne m'apparaît pas exclu du tout (et même probable), de même que le report de l'ouverture des restaurants le 20 janvier. Quant à la saison de ski...
• Un Q2 encore bien compliqué. Certes on aura commencé à vacciner en masse un peu partout dès la fin 2020 et au Q1 2021 (re, je me ferai vacciner dès que je le pourrai), mais la logistique pour vacciner des centaines de millions de personnes est tout de même sacrément compliquée et on sera loin d'être au bout du compte, sans compter ceux qui, en France notamment, ne voudront pas se faire vacciner. On devrait entrer dans le Q2 avec un virus circulant encore pas mal.
• Au Q3 une réelle embellie. Mais j'imagine qu'on devrait tout de même rester prudent et ne pas se sentir totalement libre. Les jeux olympiques de Tokyo (reportés de 2020), ne me semblent ainsi pas totalement garantis, ou alors avec des mesures drastiques. La plupart des secteurs devraient cependant bien rebondir, mais mes amis dans le tourisme, l'événementiel, et de manière générale toutes les activités liées à des regroupements collectifs seront encore certainement loin de retrouver leur niveau d'avant Covid.
• Un Q4 presque totalement normal. Si on est resté prudent dans l'année, si on a suffisamment vacciné durant l'année, on devrait retrouver un Noël joyeux et festif. Pour l'anecdote mais aussi parce que le champagne est associé à la fête et en est donc un bon "proxy", les ventes de champagne devraient exploser vs 2020 (quoi que décembre 2020 fut très bon pour Plus-de-Bulles, +70% vs 2019, mais la c'est plus lié à la qualité du positionnement sur Internet et de la gamme qu'au marché en général, en baisse lui de 30%) !

Et 2022 devrait être l'année d'une reprise extrêmement forte dans quasiment tous les secteurs. Après des mois et des mois de restrictions imposées ou volontaires, de privations, le public va vouloir de nouveau bouger, consommer, se retrouver sans limite et faire la fête, vivre pleinement quoi.

Certains secteurs auront je pense été bien transformés durant le Covid et pourraient ne pas retrouver leurs niveaux de 2019 avant très longtemps. J'ai des questions concernant ainsi notamment l'immobilier d'entreprise et le voyage d'affaires. On a juste appris à travailler différemment, en télétravail et en visioconférence. Ce Covid aura donné l'opportunité de repenser les process et l'organisation pour être plus efficace.

La "voyagite" aigüe qui permettait notamment d'accumuler des miles et de se payer du bon temps et une petite aération vs la vie de famille, c'est certainement fini pour un bon bout de temps !

Quand je posais en mars et avril 2020, en plein coeur de la 1ère vague, que ce serait long et qu'il fallait se préparer à tenir 12 à 18 mois, j'étais malheureusement dans le vrai. Je ne pensais juste pas que la 2ième vague serait aussi mortelle, car j'extrapolais qu'on limiterait la mortalité en se protégeant à outrance, impactant de toute façon et encore plus fortement l'économie.

Pour la plupart d'entre vous, le but, amis entrepreneurs, est évidemment de maximiser votre rebond en 2022, en étant prêts, et dans l'ordre :

• Un product/market fit parfait. Tout commence par ça, si vous n'apportez pas au client ce qu'il veut, et de façon réellement différent des concurrents, vous n'irez pas loin. Un client hautement satisfait, c'est la base de la base.
• Un modèle économique pertinent, qu'on peut résumer de façon très simple : avoir une Customer Life Time Value qui soit un multiple significatif du coût d'acquisition client. CLTV >> COCA ! Quand le point du dessus est réglé, satisfaire cette simple équation doit être une priorité et une obsession.
• Des process rodés que vous aurez bien streamlinés durant tous ces mois d'activité à l'arrêt ou a minima bien réduite. Cela vous permettra d'avoir des coûts de structure optimisés.
• Et enfin, évidemment, une belle trésorerie vous permettant d'investir massivement en conquête clients (dans la mesure où vous avez bien réglé  le point de dessus, CLTV > COCA !). Le public aura très soif, il faudra en profiter. D'autant plus qu'il aura accumulé énormément d'épargne.

En fonction de comment les entreprises seront positionnées sur ces paramètres, les rebonds ne seront évidemment pas les mêmes du tout. Certaines resteront sur le carreau, d'autres bénéficieront de taux de croissance impressionnants.

Ceux qui étaient rentrés dans le Covid en ayant pas la bonne offre, et/ou de modèle économique pertinent, et pas trop de trésorerie, auront peut-être eu un répit avec de bons gros PGE et le chômage partiel, mais la respiration artificielle n'a qu'un temps, et j'espère qu'ils auront mis à profit cette bouffée d'oxygène pour bien travailler sur les fondamentaux.

La stratégie peut se résumer comme l'art d'allouer ses ressources, alors globalement en 2021 la stratégie serait plutôt d'économiser voire d'accumuler des ressources pour préparer 2022.

Joyeux Noël à tous, pour l'heure je m'enfuis quelques jours en famille à la montagne, histoire de vivre ces fêtes sous la neige, et photographier quelques chamois en conditions hivernales...

...et de réfléchir à mes propres perspectives 2021, qui sera donc une année charnière clé pour préparer l'explosion 2022 !

Apple vs FaceBook : (Bonne) Réponse du Berger à La Bergère...et la Balle dans le Camp de Zuck !

Apple fit hier une déclaration sobre pour répondre à Facebook :

“We believe that this is a simple matter of standing up for our users. Users should know when their data is being collected and shared across other apps and websites — and they should have the choice to allow that or not. App Tracking Transparency in iOS 14 does not require Facebook to change its approach to tracking users and creating targeted advertising, it simply requires they give users a choice.”

Ce qui semble faire parfaitement écho à ce que j'écrivais hier : "Personnellement, je pense que c'est au consommateur de décider s'il veut ou non partager ses data afin de recevoir des messages personnalisés. Mais cela ne doit pas se faire à son insu comme c'est aujourd'hui très largement le cas".

Apple pointe sur la "transparence", et voila aussi une valeur qui est bien de plus en plus demandée/exigée par les utilisateurs et consommateurs, et qui n'est pas forcément aujourd'hui au coeur du modèle Facebook...

Et pour bien faire le point, Apple à montré ce que ça voulait concrètement dire pour les utilisateurs sur OS14 :

La balle dans le camp de Facebook pour expliquer aux utilisateurs la valeur pour eux à être trackés et recevoir des pubs personnalisées...

Personnellement je m'en passe bien, et j'avoue aussi ne me servir de Facebook que de façon très épisodique.

Et on a appris hier que 10 états américains avaient attaqué Google pour entente secrète avec Facebook : la 1er étant accusé d'avoir donné au second un accès à son système d'enchères, et en contrepartie FB abandonnait le projet de construire un moteur alternatif...

Sorry Zuck, this is YOUR Problem, not Apple's !

Le showdown Facebook-Apple monte d'un cran : suite aux changements d'iOS14 et des ad blockers, Zuckerberg se paye actuellement des pages de pub dans des journaux de 1er plan, notamment le New York Times, les Washington Post ou le Wall Street Journal, pour tenter de s'ériger en défenseur des TPE contre Apple :

Et sur son site, Facebook déclare :

"Apple’s latest update threatens the personalized ads that millions of small businesses rely on to find and reach customers. We’re giving small business owners a place to speak their mind".

La situation est limpide :

• D'un coté Apple se débrouille et se bat pour apporter une confidentialité maximale à ses users, et ça devient de plus en plus un de ses credo (rappel de la pub Apple "ce qui est dans votre iPhone reste dans votre iPhone").
  
• De l'autre, fondamentalement, le modèle de Facebook est d'exploiter et de monétiser au maximum les data des users.

Alors non, le combat de Facebook n'est pas de défendre les TPE mais plutôt juste de protéger son business et son modèle. Zuck est dans son rôle avec ce lyrisme, mais personne je crois ne sera dupe.

L'ecosystème Apple devenant de plus en plus puissant, avec plus de 1 Milliard de users différents ayant au moins 1 device Apple si ce n'est plusieurs (rappel des bases de users : 1 milliard d'iPhone, 350M d'iPad, 130M de Mac et 70M de Watch), et une gamme élargie de services variés (Cloud, musique et streaming video, fitness, etc), il est clair que Facebook a un petite pression...

On a d'un côté les géants de la tech dont le modèle est basé sur le transactionnel (Apple, Amazon et Microsoft) et ceux dont le modèle est basé sur monétiser les user data (Facebook et Google). Je pense que les 1ers sont aujourd'hui plus dans le sens de l'histoire que les seconds...

Personnellement, je pense que c'est au consommateur de décider s'il veut ou non partager ses data afin de recevoir des messages personnalisés. Mais cela ne doit pas se faire à son insu comme c'est aujourd'hui très largement le cas.

 

 

Voiture Electrique : Point d'Inflexion dans 3 à 4 ans...et Après la Grande Disruption !

Pour Tesla, 2020 fut une excellente année, voire historique :

• Sur le plan industriel et commercial d'abord, avec environ 500,000 voiture produites et vendues vs 365.000 en 2019, soit une croissance de l'ordre de +40%, ce alors que la quasi totalité des constructeurs traditionnels ont vécu une année épouvantable du fait du notamment Covid (mais qui occulte aussi le mouvement de fond).
• Le cours de Bourse a fait du x7 environ, propulsant la société à plus de 600Mds$ de market cap, soit environ 20x le Chiffre d'Affaires. C'est d'ailleurs pas compliqué, Tesla vaut plus en Bourse que l'ensemble de tous les autres constructeurs réunis !

Sur le plan général, le marché de la voiture électrique a quasiment doublé en 2020 en Europe. Mais même avec ce doublement il ne représente que 4% du marché total, et le parc de véhicules électriques représente lui moins de 1% du parc total...

Factuellement, si on parle beaucoup de véhicules électriques, et si Tesla a beaucoup fait parler d'elle cette année, ça ne représente encore pas grand chose concrètement dans le paysage. On en est donc de facto qu'aux balbutiements de la transition vers la voiture électrique

Mais je vois poindre d'ici 3 à 4 ans un point d'inflexion majeur et une puissante accélération, et ce sera mécanique.

Je me faisais d'abord les réflexions suivantes :

• Une voiture, c'est tout de même un sacré investissement. De l'ordre de 20-25K€ sans doute en médiane pour un véhicule neuf, et encore toujours moitié moins pour un véhicule d'occasion.
• Quand il y a un risque de forte dépréciation de son investissement, on réfléchit à 2 fois avant de le faire, ou on ne le fait pas ! Et en matière de voiture, la valeur de revente est un paramètre clé.

A partir d'un certain moment, on peut imaginer que le public, palpant visuellement dans les rues et sur les routes la montée de la voiture électrique, par sa simple présence physique, va alors rationnellement imaginer que sa voiture à moteur thermique aura de plus en plus de mal à trouver un acheteur dans 3, 4 ou 5 ans, ou alors à un prix très bas.

Il pensera alors peut-être à la revendre avant qu'il ne soit trop tard, et pour le moins sa prochaine voiture ne sera pas thermique. Qui, en 2024 par exemple, va en effet vouloir acheter une belle voiture à 30K€, s'il extrapole qu'elle ne vaudra plus que 10K€ 3 ans plus tard car le marché aura totalement changé et que très peu de personnes ne voudront un véhicule thermique en 2027 ou 2028 ! Qui veut investir dans un actif dont la valeur résiduelle sera très faible voire nulle 3 ou 4 ans plus tard parce que le marché aura changé ? A moins d'être un très gros rouleur et de pouvoir amortir en 3 ou 4 ans (ie taxi, VTC, etc), ce n'est clairement pas un comportement rationnel.

On peut donc assez facilement conclure qu'à partir d'un certain moment on devrait avoir un vrai basculement du marché et une accélération très rapide du déclin du thermique.

Quand pourrait être ce point d'inflexion ?

A mon sens, ça devrait commencer à frémir quand la voiture électrique représentera environ 5% du parc total de véhicules, et ça bougera très fortement à partir de 10%.

Comme on a aujourd'hui environ 30M de véhicules particuliers qui roulent vraiment sur nos routes en France, il faudrait donc 1,5M de véhicules électriques pour déclencher cette prise de conscience psychologique.

On va vendre cette année environ 110,000 voitures électriques en France (hors hybrides rechargeables), en croissance de x2,5 sur 2019, et le parc roulant de véhicules électriques devrait finir en 2020 aux environs des 250.000 chez nous.

Si je prends ensuite les hypothèses de marché suivantes :

2021 : 200.000 VE vendus, x2 sur 2020

2022 : 400.000 VE vendus, x2 sur 2021

2023 : 600.000 VE vendus, +50% sur 2022

Cela donnerait un parc de VE de :

2021 : 450.000, soit 1,5% du parc total

2022 : 850.000, soit 2,8% du parc total

2023 : 1450.000, soit 4,8% du parc total

Avec la règle des 5% de taux de parc pour que psychologiquement la prise de conscience se fasse vraiment, on arriverait alors à la conclusion que le tipping point serait début 2024...

Peut-être que mes hypothèses de ventes de VE sont un peu agressives, mais en tout état de cause je pense que le tipping point sera bien en 2024 ou 2025...

3 à 4 ans, c'est aussi le temps qu'il faut pour descendre le prix des batteries (et donc des voitures), ainsi que fortement améliorer les infrastructures de recharge.

Les constructeurs ont donc encore 3 ou 4 ans pour se préparer à la grande disruption. Mais quelque part, c'est très peu...

Par ailleurs, la voiture de demain sera pour une bonne part un ordinateur connecté sur roues avant tout, et il est donc évident que les géants de la tech ont une avance considérable en la matière, non rattrapable je pense, et d'autant moins avec les moyens relativement limités dont disposent les constructeurs automobiles actuellement. Ceux-ci n'auront d'ailleurs pas d'autre choix que de nouer des alliances avec les géants de la tech, incluant des sociétés comme NVidia ou Baidu (avec qui Geely a d'ailleurs fait un JV pour produire de voitures électriques).

Sachant qu'en plus le véhicule électrique engendre un tout autre modèle économique pour l'écosystème (les révisions sont bien plus simples), je ne les vois pas trop scier avec encore plus d'ardeur la branche sur laquelle ils sont actuellement assis. Les pure players de l'électrique, Tesla en tête, n'ont eux pas à gérer l'existant.

Certes les géants de la tech ne savent pas produire des voitures, mais je pense ça ne devrait pas être un problème !

Pourquoi ?

Car j'extrapole que parmi les grands constructeurs certains vont disparaitre ou verront comme seule échappatoire à la mort de se "foxconniser", à savoir qu'ils se mueront en sous-traitant de production...La valeur ajoutée sera captée en amont, tout comme dans le modèle iPhone Apple capte l'essentiel de la valeur, laissant à Foxconn les miettes.

Dans ce contexte, et pour revenir à Tesla, je ne serais pas étonné qu'ils arrivent avant la fin de la décennie à produire et vendre plus de 10M de véhicules par an, réaliser 400Mds$+ de CA...et ainsi amplement justifier la valorisation actuelle de 600Mds$.

Même si celle-ci, à cet instant t, m'apparait tout de même en "avance de phase".

Maintenant, d'une part Elon Musk a prouvé qu'il était plus que dangereux de parier à la baisse contre lui, et d'autre part je pense que Tesla c'est un peu l'Amazon de l'électrique, à savoir que leur maitrise du sujet, incluant leur maitrise du software, des batteries et des infrastructures de recharge, pourrait leur permettre de réussir dans un certain nombre d'autres marchés (camion, habitation, etc) et ainsi considérablement élargir leur marché adressable et le potentiel...

Quant à Apple, je reste persuadé qu'ils arriveront bien dans le secteur automobile d'ici à 2024 ou 2025, mais rien ne presse, d'une part c'est un projet lourd et complexe, et d'autre part le marché n'est de toute façon pas encore prêt.

Covid : Vivement le Vaccin, Seule Solution !

Plus de 9 mois après le début de l'épidémie hors de Chine, on est aujourd'hui factuellement très loin d'être sorti d'affaire comme le montre les graphiques ci-dessous.

Bottom line, on arrive bien à la conclusion que je dessinais il y a 9 mois : sans vaccin point de salut, clear & simple, le Covid continuera encore pendant des mois à faire des ravages, au niveau sanitaire, économique et social. Il est grand temps qu'il arrive et nous immunise contre cette saloperie, c'est la seule solution si on veut stopper l'épidémie, car on voit bien que les stratégies de confinement et de restrictions plus ou moins fortes ne sont que des pis-allers temporaires.

Le vaccin a visiblement des effets secondaires (fièvre, douleur, allergie potentielle, etc), mais franchement le trade off m'apparaît clair et les bénéfices largement supérieurs aux inconvénients. Et en ce qui me concerne, je me ferai vacciner aussi vite que possible...

Au niveau mondial, nouveau record de mortalité semaine dernière avec près de 80.000 décès (près du double du pic de la 1ère vague).

Aux US, à ce qui ressemble à une 3ième vague, ils ont retrouvé la mortalité de la 1ère vague de mars/avril dernier. Merci Thanksgiving...

Quant à l'Allemagne, qui avait semble t'il été le bon élève très vertueux lors de la 1ère vague, la montée de la mortalité y est aujourd'hui exponentielle, les niveaux de mortalité de la 1ère vague ayant été largement explosés. D'où les mesures drastiques prises par Angela Merkel récemment (notamment la fermeture des commerces non essentiels jusqu'à janvier).

A peine mieux en Suède, qui est revenu sur sa politique de "laisser faire"...

La Russie, relativement épargnée (chiffres officiels...) lors de la 1ère vague qui avait commencé après l'Europe de l'Ouest, bat elle aussi encore des records de mortalité semaine dernière.

Et quant au Brésil, 3ième pays le plus touché au monde en nombre de cas et 2ième en mortalité après les US, ça repart à la hausse depuis quelques semaines...

Pour finir sur une note légèrement plus positive, en France, ça va un peu mieux, la mortalité Covid est en reflux, même on en paye le prix économique avec le confinement, tout en restant encore à un niveau élevé (près de 3000 décès semaine dernière). La France est même le pays européen qui se tire le mieux relativement de cette 2ième vague, avec l'Espagne. Mais avec les fêtes qui arrivent, on peut tabler sur un rebond en janvier, potentiellement puissant. Comme on a d'ailleurs vu la reflambée aux US après Thanksgiving.

Ballade Photo Dominicale au Bois de Boulogne !

A défaut de crapahuter dans mes montagnes de la Vanoise à chercher les chamois, les cerfs et les renards, j'aime sur Paris le week-end, au matin tôt, me faire des longues ballades photo au Bois de Boulogne. Un moment de détente, d'oxygénation et de relative méditation plutôt indispensable en ces temps inédits.

Ce moment de solitude et de contact avec la nature est strictement indispensable à mon équilibre personnel, et j'avoue que plus j'avance, plus j'en ai besoin. D'ici quelques années, je me vois d'ailleurs bien passer la moitié de mon temps au vert, d'une façon ou d'une autre, l'agitation, l'énervement voire l'agressivité parisienne et sa pollution sonore m'indisposant à vrai dire de plus en plus.

Mes meilleures idées business jaillissent d'ailleurs la plupart du temps quand je suis au calme et au vert (avec parfois un peu de bon champagne pour faire pétiller les idées). Ce qui milite donc in fine pour que j'aille vivre au vert, au moins en partie, pour maximiser la création de valeur économique !

Runners ou promeneurs en famille, l'ambiance est bon enfant au Bois de Boulogne dans la journée. C'est clair que ce qu'il s'y passe dans les contre-allées dès la tombée de la nuit est un peu différent...

Je me promène pendant 2 heures environ le long des 2 lacs inférieur et supérieur, à la recherche de la photo sympa.

Signe de la décontraction des gens tranchant avec la vie parisienne de la semaine, je me fais d'ailleurs souvent arrêter avec des questions comme "qu'est ce que vous avez comme zoom ?" (c'est vrai que mon 600mm est impressionnant avec ses 50cm déployés !), ou encore "est-ce que je pourrais voir le héron que vous avez pris au loin", ou encore "vous avez déja vu des biches au Bois ?" !

Quelques photos...

Le fier cormoran, généralement perché sur la cime des arbres :

 

L'envol des cygnes :

Le majestueux et parfois intriguant héron :

 

Le plongeon en piqué des mouettes :

 

Les concours d'apnée entre oies sauvages !

Illustration par l'Exemple de Ce Qu'est Un Grand Amateur de Champagne !

C'est Noël dans quelques jours, la fête...et le temps du champagne. Même si en cette année inédite et terrible les fêtes seront clairement moins nombreuses, et avec moins de convives, ce qui devrait fortement impacter le marché...

Belle surprise en tous cas hier soir sur le carnet de commandes Plus-de-bulles que je viens de regarder.

Plus-de-Bulles, en tant que plus important hyperspécialiste online du champagne, attire évidemment une large clientèle d'amateurs, voire de très grands amateurs.

Et qu'est-ce alors qu'un très grand amateur de champagne ?

Et bien le plus simple pour le caractériser c'est de vous en présenter un ici, du moins de façon anonyme à travers simplement une video du déroulé de sa commande, reçue hier soir. Assez impressionnant :

 

Si je reprends en détail les cuvées achetées par ce très fidèle client (c'est sa 9ième commande cette année) :

Egly Ouriet, Les Prémices

Françoise Bedel, Origin'Elle

JM Sélèque, Partition 2014

Jacques Lassaigne, Extra Brut Blanc de Blancs, Les Vignes de Montgueux, Blanc de Blancs Nature 2011, Réserve Extra Brut 2009, Clos Ste Sophie 2013

Jean Servagnat, Les Galipes de Coulomnes, les Meuniers Insoumis,

Jestin, Vintage 2009

Lacourte Gobillon, Terroirs d'Ecueil

Leclaire Thiefaine, Cuvée 04 Mayeul Premier Cru

Leclerc Briant, Cuvée Divine

Marguet, Yuman 16, Shaman 17, Shaman Rosé 17, Ambonnay 2015 Grand Cru

Nicolas Maillart, Platine Premier Cru, Les Loges 1er Cru

Pascal Doquet, Horizon, Arpège Nature

Perseval, Brut Rosé, Les Rouleaux 2011, Chamery 1er Cru, Blanc de Blancs Extra Brut, Blanc de Noirs Extra Brut

Philippe Lancelot, les Bas de Saran 2014

Pierre Gimonnet, Gastronome 2014, Oger Grand Cru

Pierre Moncuit, Cuvée Hughes de Coulmet, Grand Cru Rosé, Milésime 2008 Extra Brut Grand Cru,

Pierre Paillard, Les Terres Roses XVI, Les Parcelles XV

Régis Poissinet, Terre d'Irizée

Roger Coulon, Heri Hodie 1er Cru, L'Hommée 1er Cru

Savart, L'Ouverture, L'Accomplie, Bulle de Rosé, Les Nues 2016

Tarlant, La Matinale 2003, Rosé Zéro, Zéro

Vouette et Sorbée, Fidèle Blanc d'Argile

 

Au final, ce client Plus-de-Bulles aura porté son dévolu sur 22 grands vignerons indépendants différents (à noter qu'il n'y a aucune "Grande Maison Traditionnelle") et 44 cuvées différentes, pour 60 bouteilles (et 3000€...).

C'est ce qu'on appelle un très grand amateur de champagne, qui va se faire un grand plaisir en dégustant des cuvées de toute la champagne en provenance des meilleurs grands vignerons, du blanc comme du rosé, des blancs de blancs comme des blancs de noirs, des cuvées en provenance de la "Côte des Blancs" comme de la "Montagne de Reims" ou de la "Vallée de la Marne", des Bruts Nature (0g de sucre) comme des Extra Brut (jusqu'à 6g) ou des Brut, etc.

Une palette complète de saveurs et de terroirs reflétant toutes les subtilités que peut offrir le champagne qui, il faut le rappeler, est avant tout un "vin" !

Quel honneur et quel plaisir de servir ces grands amateurs en leur proposant une gamme unique, non seulement la plus large, mais aussi la plus qualitative (les 3/4 du Top 50 des Grands Vignerons de la RVF sont présentsà, et bien souvent en exclu sur Internet.

Reflet d'un terroir vivant, la gamme Plus-de-Bulles évolue sans cesse avec l'arrivée régulière de nouveaux grands vignerons, les "étoiles montantes". Je ne saurais que vous recommander d'y prêter attention car les prix de ces grands vignerons, qui n'ont pas forcément encore atteint la notoriété d'un Sélosse, sont généralement très intéressant. Du talent à l'état brut...à un rapport qualité/prix encore très favorable. Après, avec la montée de leur notoriété...Comme tout artiste en fait !

Au delà de ces étoiles montantes, allez flâner et perdez-vous dans la gamme Plus-de-Bulles en utilisant le puissant moteur à facettes, vous permettant de choisir en fonction d'une vingtaine de critères : couleur, note des guides, dosage, millésime, bio ou pas, par marque ou grand vigneron indépendant évidemment, accords de dégustation, etc.

Pour revenir et finir sur la belle commande de ce client, vous remarquerez à la fin de la video qu'elle est pour l'international...

 

Lien ICI vers une page sur les personnages célèbres dans l'histoire et grands amateurs de champagne !

 

Salesforce Confirme Elle Aussi la Règle du 10/10. Long Termisme Entrepreneurs et Investisseurs !

Les lecteurs de ce blog tous comme les entrepreneurs Day One, connaissent la règle du 10/10 que j'ai érigée il y a quelques années, illustrant qu'une société très bien née crée 10x plus de valeur durant sa 2ième décennie que durant sa 1ère.

Les exemples sont innombrables, et j'en avais d'ailleurs reparlé en juillet dernier ICI.

Et lors du rachat de Slack par Salesforce il y a quelques jours, le relisais la performance historique de la société fondée par Marc Benioff (lui aussi un ancien d'Oracle comme ce fut la cas des 2 fondateurs français de Business Objectifs, Denis Payre et Bernard Liautaud) :

• En 2008, soit 9 ans après sa création en 1999, la société atteignait 1Mds$ de CA.
• 9 ans plus tard, en 2017, elle atteignait 10Mds$

Salesforce confirme donc elle aussi la règle du x10 en 2ieme décennie vs la 1ère décennie ! Et je pense qu'elle est bien partie pour faire encire du x10 au cours de sa 3ième décennie de vie. Tout comme Amazon l'a fait.

Durant la 1ère décennie, on définit progressivement son offre, on cherche son marché qui est originellement balbutiant, on cherche et on affine aussi son modèle économique, on met progressivement en place une belle organisation, puis lors de la 2ième décennie la boule de neige se déroule en grossissant de façon exponentielle, et presque mécanique. Avec à la clé énormément de M&A.

Ce fut d'ailleurs bien le cas de Salesforce : rachat d'ExactTarget en 2013 pour 2,8Mds$, de Demandware en 2016 pour 2,5Mds$, de Mulesoft en 2018 pour 6,5Mds$, de TableauSoft en 2019 pour 15,9Mds$. Et donc maintenant de Slack pour 27Mds$. Et encore, je ne cite ici que les principales en terme de $, mais concrètement Salesforce a racheté des dizaines d'entreprises...

Une fois ceci compris, il devient alors évident qu'il faut fondamentalement avoir une philosophie du temps long pour maximiser la création de valeur absolue (et non pas le TRI qui lui est maximal durant la 1ère décennie).

Avec de la méthode et du pragmatisme (car il ne sert à rien non plus de s'entêter dans une voie de garage il faut de la flexibilité et de l'agilité), cette philosophie du temps long payera alors presque toujours.

Cette philosophie du temps long doit être partagée par l'entrepreneur et ses investisseurs, ce dans une relation de confiance mutuelle :

• L'investisseur doit croire dans les qualités business des entrepreneurs sur lesquels il mise, ambition, ténacité, créativité, rigueur, pragmatisme, vision, honnêteté, etc, même et surtout si initialement les résultats ne sont pas au rendez-vous, ce qui est d'ailleurs presque toujours le cas.
• L'entrepreneur doit pouvoir aussi pouvoir compter sur la fidélité, le long termisme et le soutien sans faille de ses actionnaires. Si ce n'est pas le cas, on s'orientera vers un divorce, qui se passera comme dans la vie plus ou moins bien selon le respect ou pas par les parties de leur contrat de mariage !

Les choses se compliquent à 2 niveaux :

• Concernant la confiance que l'investisseur a dans ses entrepreneurs, le problème est qu'il est très compliqué de connaître précisément en amont les qualités et les valeurs des entrepreneurs sur lesquels on mise. La connaissance des hommes est un art. Ce qui n'empêche surtout pas cependant d'utiliser des méthodes de profiling et de faire de longues due diligences avant d'investir.
• Concernant la confiance dans ses investisseurs, la le problème est un peu différent. On peut bien entendu chercher à "profiler" ses investisseurs pour savoir s'ils ont les bonnes qualités business et les bonnes valeurs, mais même quand ces aspects sont validés, il y a le facteur temps. En effet, comme dans la vie, les gens changent, leurs objectifs avec, et la volonté d'un investisseur d'être dans une entreprise pourra aussi évoluer en fonction de ses nouveaux objectifs et priorités, tout comme également sa capacité financière qui peut s'avérer moins importante avec le temps.

Bref, on comprend pourquoi il est concrètement très compliqué d'appliquer sur le terrain au quotidien cette philosophie du temps long. Il faut un alignement des planètes assez exceptionnel, et il est donc très rare...

Mais quand on l'a, il ne faut alors pas le lâcher.