My Tesla 2024 Year in Review !

Posté sur twitter le jeudi 7 mars 2024

 

I) The Car division will have very moderate volume growth (15% +/- 5%)

• 1/ Still a tough macro environment.
• 2/ Tesla’s EVs still pricey in absolute terms (no cheaper model yet). Model S3XY saturation.
• 3/ Range and charging anxiety still remains with many people, takes time to progressively disappear.
• 4/ Excess capacity and tough competition in China (largest EV market).
• 5/ Some countries have reduced or suppressed EV financial incentives.

In this environment, Tesla may again have to decrease prices, thereby further pressurizing $ sales and margins.

If volume and financial metrics will not be exciting in 2024 for the car division, there will nonetheless be key facts, news & announcements :

• Model 3 Ludicrous goes on sale (incredible performance at an affordable price), may have some halo effect.
• The incredible Roadster should be revealed by the end of year, with 0-60mph in <1 (with rockets), also halo effect.
• The low cost next gen vehicle (c$25K), and its revolutionary assembly line, will probably be revealed, announcing a tipping point in car sales growth.
• The Cybertruck will ramp up, could reach 60K +/- 10K units, and yield around $5bn sales (but margins should not be great initially).
• Another Gigafactory should be announced, probably in Asia.

So much for the car division. However, to put things in perspective, one must realize that the future value of Tesla will lie for the most part (by very far) in its yet small AI & Robotics division, for a significantly smaller part in its Energy division, and then for an even smaller part in its car division…

II) The Energy division will display shining figures

• GWh storage deployments will at least double.
• With Tesla acknowledging revenues of past deployments, $ sales should also at least double. With c $15bn they will at last become noticeable by Wall Street analysts.
• Contribution Margin should soar 4x.
• A 3rd Megafactory (after Lathrop & Shanghai) should be announced. Each one, when fully ramped up, can yield > $20bn sales.

III) AI & Robotics will make tremendous progress

• Decent probability that FSD V12 gets mainstream, with learning progress no more compute-limited, then ushering a new era (“chat-gpt moment”).
• The Optimus general-purpose humanoid robot should display rapid progress, with Tesla aiming first units commercialized in 2025. A game changer, which will mark the beginning of a new era for both humanity and the company.

Comments

[Pierre]

Salut Michel, merci pour ton travail!
Quelque questions
1)Je lis très souvent que tesla a des avantages concurrentiels important en termes de couts de productions,
grâce a ses super robots dans les gigafactory, as tu des articles videos, détaillant cela ?

2) J'entend aussi souvent que les EVs sont "mieux" que les ICE, est ce uniquement en cout de maintenance ou cela est aussi en terme de qualité d'utilisations?

[Fabien]

Hi Michel, je suis tombé récemment sur une video très intéressante qui parle de l'investisseur Ron Baron (tu connais ?) qui a investi il y a 10 ans sur Tesla et a fait du x20 et en attend encore x5 (dans les 10 ans, il semble donc bien moins bullish que toi).

Il explique que son pari était avant tout sur l'homme et j'ai bien aimé un commentaire sur lequel tu devrais être d'accord : "investing in Tesla is not only about money, it's about being part of journey"

[Michel de Guilhermier]

@Fabien, oui je connais Ron Baron, et en effet, comme je l'ai d'ailleurs dit plusieurs fois ici, suivre l'évolution de l'entreprise Tesla (et non pas de l'action) est ce qui me passionne vraiment (et bien plus qu'Apple...).
Je suis notamment avec un intéret extreme les progres en IA (application conduite autonome) et dans la robotique humanoide, qui sera demain le plus gros marché au monde...

[Michel de Guilhermier]

@Pierre,

Pour l'efficacité des usines Tesla, il y a énormément de choses la dessus par les experts en manufacturing, mais évidemment pas de videos détaillées de l'intérieur...
On trouve par exemple des commentaires comme "Tesla a 5 ans d'avance en manufacturing"...

A noter la remarque de Toyota sur le Model Y et comment il est construit : "une oeuvre d'art"
https://www.automobile-propre.com/breves/toyota-affirme-que-le-tesla-model-y-est-une-oeuvre-dart/

Concernant ICE vs EVs, le TCO de ces dernières (pour Tesla en tous cas) est aujourd'hui bien plus faible.

"Qualité d'utilisation" c'est très subjectif, mais tous mes amis qui ont une Tesla sont extrêmement satisfaits et ils louent la "user experience globale", et on sait aussi que le degré de fidélité à la marque est au plus haut avec Tesla. On peut donc supposer que la qualité d'utilisation est très grande...

[Nono]

Bonjour Michel, merci pour tes articles (tweets) toujours aussi complets. Petite question, comment faire pour avoir les actions Tesla au nominatif, tout les brockers sont au porteurs (normal c'est leur cœur de métier) alors je m'interroge car dans une volonté de conservation à long terme c'est quand même l'idéal, n'est ce pas ? Merci d'avance pour ta réponse

[Mounogha]

@fabien un tesla a 2000$ en 2030 partant du plus haut qui est 400$ cela fait effectivement un x 5 mais partant du prix actuel cela fait effectivement un x 12
😁😁😁😁