Michel de Guilhermier's Blog

Réflexions sur la Baisse des Ventes d'iPad !

Après un début tonitruant en 2010/2011, avec près de 20M d'unités vendues sur les 12 1ers mois alors que l'iPhone ne s'était lui vendu qu'à 5M d'unités sur ses 12 1ers mois (mais c'était 3 ans avant), les ventes d'iPad ne progressent plus :

• 66M en 2012
• 74M en 2013
• 62M attendu en 2014

Dans les faits, je me sers de mon smartphone à 99% comme d'une tablette, à savoir surf, email, lecture et autres applications, et à 1% maximum en usage téléphone (à vrai dire d'ailleurs je décroche de moins en moins, je préfère qu'on m'envoie des emails !).

La taille de l'iPhone ayant pris un sacré coup de boost avec les arrivées des 6 et 6 Plus, il devient donc assez clair pour moi qu'ils cannibalisent en partie les tablettes. D'ailleurs, si initialement j'avais opté pour un iPhone 6 combiné à mon iPad Mini, je les ai revendus pour me porter sur un iPhone 6 Plus combiné à un iPad Air 2 Cellulaire. L'iPhone 6 Plus m'est apparu trop gros pendant 2-3 jours, et rapidement plus aucun problème. Ce qui est aussi le cas de plusieurs amis qui ont le même appareil. Je fais donc l'hypothèse qu'il se vendra de mieux en mieux. Et avec, un ASP plus important, et des marges encore plus importante pour Apple...

Et si les ventes d'iPad devraient donc perdre une douzaine de millions d'unités cette année, les ventes d'iPhone devraient elles gagner près d'une quarantaine de millions d'unités en passant de 153M à 190M d'unités environ en 2014.

Indirectement, Apple confirme cette cannibalisation : en effet, lors du rafraichissement de la gamme iPad en octobre, le Mini n'a eu droit qu'au strict minimum syndical (à savoir le Touch ID) alors que l'Air 2 s'est lui fortement bonifié (processeur et co-processeur plus puissant, plus fin et plus léger, Touch ID, etc). Apple n'a donc pas vraiment souhaité investir sur le Mini et le délaisse logiquement au profit des iPhone et de l'iPad Air, qui rapportent beaucoup plus !

Le graphique ci-dessous montre d'ailleurs aussi l'évolution des ventes de ces 3 marchés, smartphones, phablets et tablettes :

Lors de l'apparition du Mini en 2012, et plus encore lors de l'apparition du Mini Retina en 2013, on s'attendait à un split 50/50. Avec l'apparition des iPhone 6 et 6 Plus, ce combiné avec le plus que très modéré upgrade du Mini cette année, je pense qu'on va plutôt être sur du 75/25, et que la faiblesse des ventes d'iPad s'explique en partie par la chute des ventes d'iPad Mini.

Une autre explication toute simple est que le rythme de remplacement d'un iPad est certainement bien plus proche de celui d'un PC que d'un smartphone, autrement dit plutôt 3-4 ans que 18-24 mois.

L'apparition de l'iPad "Pro" (ou whatever its name) au cours de 2015, de 12" de diagonale d'écran, devrait apporter un petit coup de pouce aux ventes d'iPad l'année prochaine.

Enfin, relativisons les problèmes : apparu en 2010, il y a 4 ans seulement, l'iPad est aujourd'hui un business de l'ordre de 30Mds$ pour Apple, aussi important que le Mac lui-même...

 

iPad Air Day : 4 ans d'Evolution !

L'iPad Air arrive dans les magasins aujourd'hui, même si certains petits malins, comme SOSav.fr, Promo Automne 2013 de L'Accélérateur, ont réussi à s'en procurer un dès hier matin !

A priori, inutile de se précipiter et de faire la queue, les stocks semblent largement suffisant (ce qui ne devrait pas être le cas pour le nouveau Mini, prévu pour la 3ieme semaine de novembre).

C'était le 28 janvier 2010 que Steve Jobs présentait l'iPad Original. Presque déja 4 ans...

Ce n'était pas la 1ère tablette qui apparaissait sur le marché, mais c'était incontestablement la 1ère fois qu'une firme arrivait avec les bons compromis et des specs alléchantes, question taille, épaisseur, poids, qualité d'écran, et un eco-système complet (à l'époque il n'y avait cependant que 140,000 applications)

"Being the first is easy, but the point is to be right" (Tim Cook récemment, je crois qu'il pensait très fort à la smartwatch de Samsung...).

A l'époque, il était évident que cette tablette serait un véritable game changer, et comme prévu, la concurence a embrayé derrière dans les pas d'Apple, même s'il lui a fallu 2/3 ans pour vraiment arriver. Je prévoyais à l'époque un marché de l'ordre de 250M de tablettes en 2015 (contre 400M de PC), mais c'est quasiment ce qu'on va faire cette année...

Cet iPad original était le 1er d'une nouvelle espèce, il a montré la voie, mais il était lourd, bulky, pas très pratique (dos incurvé) et avec un écran pas tip top !

Alors, petite rétrospective des caractéristiques principales des évolutions :

Le nouvel iPad est une sorte d'aboutissement après plusieurs itérations et compromis : l'iPad 2 améliorait notablement la forme factor (finesse et légèreté) sans améliorer l'écran, l'iPad 3 introduisait l'écran Retina mais reprenait de l'embonpoint, l'iPad 4 était juste plus rapide, mais aujourd'hui l'iPad Air améliore tout vs le précédent :

• 2x plus rapide avec la super puce A7 (et le co-processeur M7)
• 20% plus fin
• 10% moins large
• 30% plus léger

Vraiment une très belle évolution, la plus complète de facto.

Par rapport à l'iPad original, en 4 ans, l'iPad Air est aujourd'hui :

• 40x plus rapide
• Pas loin de 2x plus fin
• 33% plus léger
• 4x plus de pixels à l'écran

Sacré évolution !

Il y avait auparavant un énorme gap entre l'iPad Mini et l'iPad 4, à tous les niveaux : ce dernier était plus de 2x plus lourd, un écran incomparable, et 150€ plus cher. Aujourd'hui, les caractéristiques se sont incroyablement rapprochées, au point de rendre le choix compliqué :

Les 2 appareils ont en effet maintenant la même définition Retina, le même processeur A7, et l'iPad Air offre 50% d'écran en plus pour 40% de poids en plus, ce pour "juste" 90€ de plus...

On a maintenant 2 excellents appareils, très aboutis : un ultra mobile et un super mobile...

 

iPad Mini : Follow Up ! (MAJ 5 novembre)

 (Un grand merci à Sketchfab pour l'animation 3D ci-dessus !)

Après une journée d'utilisation, je peux donner un feedback concret :

• La prise en main est assez époustouflante de par la finesse (30% plus fine que les tablettes 7" concurrentes), la légèreté (10 à 20% plus légère que la concurrence, malgré une surface d'écran 35% plus importante !), la qualité de fabrication et la finition. Passer du Mini au grand iPad donne l'impression d'avoir une brique dans sa main, car qu'il est bulky en comparaison le 3 en comparaison !
• Autonomie record, je pense que je vais dépasser les 12h d'utilisation, mieux qu'avec le grand frère qui est pourtant une référence en la matière. A noter aussi qu'en 2h le Mini est rechargé, ultra rapide.
• Avec mon iPad 3, je suis largement habitué à l'incroyable qualité et au confort de l'écran Retina. L'absence de celui-ci sur le Mini n'est pas un problème majeur, mais il se remarque néanmoins quand on surfe. Clairement, c'est beaucoup moins confortable pour cette application, surtout pour une période prolongée.
• Petite critique pratique : le bouton "home" est un poil trop petit. Plus petit même que sur l'iPhone. Bizarre.
• Mon iPad Mini répondra parfaitement aux utilisations et situations pour lesquelles je l'ai acheté : emailing, eBook, Twitter principalement, dans le salon, dans le lit en position horizontale et on the go (lecture dans avion ou train). C'est aussi pour la famille un complément aux autres iPad. Cependant, pour surfer et lire le web longuement, le visionnage de photo, le grand iPad reste préférable.

Il m'apparaît assez évident que, bien qu'actuellement imparfait (définition de l'écran), il ouvre pour Apple un nouveau segment de marché (très) important. A terme, d'ici 12 ou 18 mois, si et quand il pourra avoir un écran Retina tout en conservant le même poids, la même finesse, la même autonomie et évidemment un prix éventuellement un poil plus bas, il devrait être aussi successful que son ainé en nombre d'unités écoulées. Question de temps donc que la technologie évolue.

Mais aujourd'hui, compte tenu de l'état de la techno actuelle, Apple a certainement fait les bons compromis, sacrifiant la définition d'écran pour conserver un finesse et une légèreté exceptionnelle, trade-off qui m'apparaît pertinent puisque non réellement gênant pour la plupart des gens et de nombreuses utilisations.Voir d'ailleurs ICI quelques feedbacks des 1ers clients.

En matière de produit high tech consumer goods, tout est question de compromis, et Apple a largement prouvé sa capacité à faire les bons (ce qui n'exclut pas qu'ils puissent se planter). Je ne dirais pas la même chose de Microsoft, dont la Surface - bien qu'étonnante par la qualité de fabrication - laisse une impression mitigée. Le concept même d'hybride tablette/PC est intéressant, mais il ne me semble pas si bien traité que cela ici. Les compromis effectués font que ce n'est pas une si bonne tablette que cela (lourd et cher), ni un si bon portable que ça.

Concernant le succès de l'iPad Mini, je n'ai aucun doute qu'il va très bien se vendre sur le Q4, certainement autour de 8M d'unités contre autour de 18-20M pour son grand frère. A noter que 15M d'unités avaient été écoulées au Q4 calendaire 2011.

Et que ce soit pour l'iPad Mini ou la Surface, le marché parlera dans les mois à venir, les consommateurs voteront avec leur portefeuille.

Dès vendredi, jour du lancement, certains analystes ont estimé qu'Apple faisait des "ventes décevantes", ce qui a entraîné la baisse du titre de l'ordre de 3%. Un analyste a même estimé que si Apple ne faisait pas 3M de ventes ce week-end ce serait décevant, arguant du fait que le Mini étant dés le départ distribué dans 24 pays contre 8 à l'iPad 2, il devait mécaniquement se vendre 3x plus le 1er week-end !

Wow, ça c'est de l'analyse futée et profonde. Et quelle rigueur d'extrapoler les ventes des mois à venir à partir de quelques heures ! Ou alors le gars s'est amusé à vendre à découvert...

L'incommensurable court-termisme et aveuglement de certains analystes me ravira toujours, sans compter les moutons de panurge qui les suivent ou les relayent sans réfléchir pragmatiquement 2 secondes. Et que dire de ces grands visionnaires qui lors du lancement de l'iPad en 2010 ont annoncé que ça ne marcherait jamais, et qui aujourd'hui - forcément aussi dépités que ridiculisés - essayent de ne pas en rater une pour critiquer à tort et à travers !

Comme toujours, il faut un minimum d'analyse de bon sens, du pragmatisme et la prise en compte de données factuelles :

• L'iPad Mini est bien distribué dans 3x plus de pays que l'iPad 2, mais en masse de personnes touchées on est plutôt dans un ratio de 1,5x au grand maximum. Il est évident que les 8 pays dans lesquels était initialement distribué l'iPad 2 étaient de loin les plus importants et les mieux couverts en terme de distribution pour Apple.
• Apple est actuellement fortement limitée en terme de supply-chain. La plupart des Apple Store étaient d'ailleurs en rupture de stock quelques heures après le lancement vendredi matin et avouent aujourd'hui ne pas avoir de disponibilité. Les ventes de ce week-end seront certainement juste le reflet de ce qu'Apple aura réussit à produire et distribuer. En d'autres termes, il ne faudra pas leur donner beaucoup de signification.
• La version 3G/4G/LTE ne sera pas disponible avant la fin novembre.
• Sur la taille du marché global et de la demande, le format 7" ne réalise actuellement que moins du 1/4 du marché global des tablettes. Demander à l'iPad Mini de faire plus que le 1/4 des performances de vente de son grand frère, c'est donc aussi reconnaître, de fait, qu'il ouvre le marché. Ce sera certainement vrai, mais pas dans les 3 1ers jours !
• Dernier point, autant la form-factor de l'iPad est très largement connue et appréciée, autant l'iPad Mini doit être vu, touché et manipulé pour être apprécié. Il prendra donc mécaniquement plus de temps pour s'imposer. Même si les Apple Retail Stores voient passer près de 8M de personnes au total par semaine, cela prendra du temps...

Limté dans son approvisionnement et reconnaissant le fait qu'il faudra plus de temps au Mini pour s'imposer, Apple a donc très logiquement organisé un lancement soft. S'ils en vendent 1M le 1er week-end, ce sera déja très bien, équivalent par exemple aux ventes du Nexus 7 sur 1 mois !

Par contre, je n'ai absolument aucun doute qu'il va très bien marcher pour Noel et dans les mois à venir, et quand Apple sera capable de le rendre Retina tout en conservant finesse, poids et autonomie, il pourrait alors s'en vendre autant voire plus que son grand frère. Car la réalité est que sa taille est largement suffisante pour nombre d'applications et de types d'utilisation, et que sa form factor et son poinds rendent l'usage bien plus confortable. Quand il deviendra Retina, si le grand iPad n'évolue pas radicalement, ce dernier aurait certainement de gros soucis de cannibalisation à se faire.

Concernant son prix, qui est plus élevé que ce que j'avais escompté (299€), oui c'est un peu cher, mais 5 choses :

• Apple fait...de l'Apple, à savoir "top quality at a reasonable price" (quoi que certains argueront certainement sur le "reasonable"). A noter aussi que le Fire HD et le Nexus 7 sont vendus à prix coûtants, Amazon comme Google espérant se rémunérer après.
• Même relativement cher, il permet d'abaisser le price point d'accès à l'eco-système iPad
• Le marge brute sur le grand iPad, de l'ordre de 30-33%, est certainement plus que conservée avec le Mini. (MAJ lundi 5, on a appris qu'il y en avait pour 188$ de composants avec le Mini 16Go, vendu à 329$ HT en prix public. Il faut ajouter à cela les frais de fabrication à Foxconn et éventuellement la marge des distributeurs. Au final, on devrait bien retomber sur une marge brute pour Apple de l'ordre de 33% sur l'entrée de gamme, et de 40% sur le 64Go fortement margée).
• Le monde de l'éducation, qui à mon avis est totalement dans le viseur d'Apple, aura des discounts significatifs.
• Quand on a un supply limité, on cherche plus à optimiser ses marges qu'à abaisser son price point pour faire du volume...qu'on ne saurait produire ! Simple bon sens.

Je ne sais pas si l'iPad Mini est le "competition worst nightmare and will likely slow adoption of competitor tablets" (dixit Shaw Wu, un analyste hautement respecté spécialiste d'Apple), mais il est clair que sa présence permet à Apple de ratisser plus large, de couvrir les besoins de plus de segments, et donc de mieux asseoir son leadership sur le marché de la tablette.

MAJ 5 novembre

On a appris aujourd'hui qu'Apple avait vendu 3M d'iPad sur ce week-end (vendredi-dimanche), ce qui est 2x plus que le précédent record lors du lancement de l'iPad 3.

Apple n'a pas détaillé le split entre le Mini et le 4, et je pense qu'ils ne détailleront jamais le split, de même qu'ils ne détaillent jamais les split entre iPod (Touch, Classic, Mini) ou entre types de Mac (MacBook Air, MacBook Pro, iMac, Mac Mini, etc).

Alors la question est de savoir sur ces 3M d'iPads, combien il y a de Mini ?

Au précédent trimestre, ils ont vendu 14M d'iPad, soit un peu plus d'1M par semaine. Le 4 est arrivé comme subitement, sans attente, et sans apporter d'autre amélioration qu'un doublement de la vitesse du processeur, ce qui est superbe, mais pas de nature à subitement booster fortement les ventes. On peut donc supposer que sur le cours du dernier week-end Apple en a vendu autour de 800K.

Ce qui nous amène à un peu plus de 2M d'iPad Mini sur ce week-end, ce qui est objectivement HUGE. A mettre aussi en contexte : il n'y a pas encore le modèle 3G, l'approvisionnement était si limité que la plupart des Apple Stores étaient très rapidement en rupture de stock (quelques heures après), le Mini est un produit qui a besoin d'être dans les mains pour être totalement apprécié, et l'écran n'est pas (encore) Retina, ce qui limite certaines utilisations, ie surfer sur le web.

Pour apprécier aussi la performance, plus de 2M d'iPad Mini en 3j, c'est plus de 2x les ventes mensuelles de Nexus 7 ou du Kindle Fire...

Conclusion : superbe départ du Mini, le grand frère a vraiment des soucis à se faire. Quand je disais plus haut que le Mini se vendrait à terme autant voire plus que son grand frère, il semble qu'on s'oriente bien vers ça. Ce qui va entraîner à terme une cannibalisation non négligeable (je pense qu'on sera plutôt sur du 30-40% que du 15-20%) une baisse sensible de l'ASP à prévoir (autour de 530$ au dernier trimestre, on perdra sans doite 60$ au Q4 et peut-être 100$ quand le Mini sera en Retina et cannibalisera davantage), mais sur une volumétrie pour Apple certainement très supérieure.

 

 

Résultats Trimestriels Apple, Q4 FY2012 ! Miss = Opportunité ! Quid de la Division iPad ?

Amusant de reprendre le même titre de post qu'il y a 3 mois, ICI !

En juillet dernier, suite aux résultats trimestriels du 2ieme trimestre calendaire (mais 3ieme fiscal, les exercice d'Apple commencent le 1er octobre) l'action s'était repliée vers les 570$, je conseillais alors vivement d'en profiter. Quelques semaines plus tard, elle dépassait les 700$ et là je conseillais d'être prudent...

On a aujourd'hui la même configuration, et je ne peux que conseiller la même chose : sous les 600$ et a fortiori vers 550$ c'est une super opportunité, et si l'action venait à booster trop vite au dessus des 700$ il faudrait s'alléger fortement. Mon analyse est simple et toujours la même depuis plusieurs mois : en fonction du marché des tablettes et des smartphones ainsi que des performances propres d'Apple, je vois l'action entre 550 et 1100$ dans 3 ans, donc à 550$ aujourd'hui on ne prend strictement aucun risque, et plus on monte haut et vite vers le point max, plus le risque devient important.

Apple a annoncé jeudi soir dernier ses résultats du Q4 fiscal 2012, et ils ont légèrement déçu. Non pas qu'ils soient mauvais - une croissance sur 2011 de +27% du CA et de +24% des profits ainsi qu'un taux de rentabilité nette de 22,8% du CA sont de nature à faire pâlir 99,9% des entreprises, surtout dans le contexte actuel - mais le marché s'attendait à un peu mieux.

Dans le détail :

- La ligne iPhone reprend de très belles couleurs avec un excellent +58% en CA sur le même trimestre 2011 avec 27M d'unités vendues. Ce alors que l'iPhone 5 n'est arrivé que le 21 septembre et fut fortement limité au niveau de l'approvisionnement. Les détracteurs et anti-Apple primaires (il y en a qui lisent ce blog et qui commentent !) qui se réjouissent d'un pseudo "écroulement" de l'iPhone en sont actuellement pour leurs frais.

- L'iPod continue voire accélère sa descente avec 5,3M d'unités et -26% de CA. Arrivé en 2001, il a progressé jusqu'en 2008 pour décliner depuis. En 2013, il ne devrait sans doute s'en écouler que la moitié environ des volumes de 2008. L'iPod, qui a réalisé plus du 1/4 du CA d'Apple au milieu des années 2000, ne représentera alors qu'autour de 2% seulement du CA total. L'avantage, c'est que même quand il baisse de 20% d'une année sur l'autre, l'impact sur le bottom line total est marginal.

- La ligne Mac est en croissance d'un petit 1%, mais ceci est à mettre en contexte avec une contraction du marché de 8%. Pour le nieme trimestre consécutif, Apple gagne donc des parts de marché sur les PC.

- L'iPad fut en fait la grande déception, et donc la grande interrogation. Le marché attendait 17M d'unités et Apple n'en a vendu que 14M, en croissance de 26% seulement sur les 11M du Q3 2011, et +9% en valeur (voir post précédent, l'ASP a fortement baissé du fait de ventes en volume et de la présence de l'iPad 2 vendu 409$).

Alors, que penser de cette forte baisse du taux de croissance de l'iPad ? Comment l'expliquer, est-elle inquiétante ?

En fait, il faut un peu creuser les chiffres :

• Au 3ième trimestre 2011, Apple en avait vendu 11,1M, mais en même temps le stock dans le réseau avait progressé de 1,45M d'unités, ce qui veut dire que les "vraies" ventes aux consommateurs (dans le jargon du retail on appelle cela le "sell through") n'étaient que de 9,65M d'unités.
• Au 2ième trimestre 2011, Apple en avait vendu 9,2M, le stock dans le réseau avait progressé de 0,2M d'unités, ce qui donne un sell-through de 9M d'unités.
• Au 2ième trimestre 2012, Apple en a vendu 17M, avec un stock dans le réseau en croissance de 1,2M d'unités, ce qui veut dire que le sell-through était de 15,8M d'unités.
• Au 3ième trimestre 2012, Apple en a vendu 14M avec un stock dans le réseau en croissance de 200K unités,  ce qui veut dire que le sell-through était de 13,8M d'unités

 L'analyse quantitative juste est alors :

• Croissance YoY (year on year) de +43% (13,8/9,65) et non pas +26%
• Croissance séquentielle Q3 vs Q2 de -13% (13,8/15,8) et non pas -18%, à comparer au également modeste +7% du Q3 2011 vs Q2 2011

En clair :

• Le taux de croissance d'une année sur l'autre reste encore très élevé
• La décroissance séquentielle trimestrielle, normale puisque en Q2 on a eu l'effet d'intro du nouvel iPad n'est pas si dramatique que cela, même si elle est réelle.

Alors, il faut objectivement fortement relativiser la soi-disant contre performance, l'iPad n'est clairement pas en crise ni proche d'une quelconque saturation, et sa part de marché proche de 66% au dernier trimestre montre que le produit l'emporte toujours largement sur la concurrence.

D'ailleurs, il suffit de regarder autour de soi, chez les consommateurs comme dans les commerces et les entreprises, pour réaliser que les iPad prolifèrent. Mon passage éclair au Mondial de l'Automobile m'a d'ailleurs permis de voir que plus d'un stand sur 2 avait des iPad !

Ceci dit, on est en crise économique actuellement, l'aspect prix joue forcément un rôle, aussi l'arrivée de l'iPad Mini et le maintient au catalogue de l'iPad 2 à 399$ vont permettre à Apple de continuer à très bien vendre sa tablette. Dans mon post précédent je fais l'hypothèse que l'iPad Mini va en effet cannibaliser son grand frère, mais va surtout permettre d'étendre le marché cible. Et au final Apple devrait en vendre 60 à 80% de plus en 2013 qu'en 2012 (de 110 à 130M vs 70M cette année) et de faire 60-70% de CA en plus avec l'iPad.

Dernier point sur l'iPad, le toujours excellentissime Asymco a publié tout récemment le tableau des croissances Apple par ligne de produit et global (cliquez dessus) :

On peut y observer qu'au 6ième trimestre de commercialisation de l'iPhone, au Q3 2009 (encore un 3ieme trimestre), l'iPhone avait connu une certaine crise de croissance avec un tout petit +5% YoY seulement. Le dernier trimestre fut aussi le 6ieme trimestre de commercialisation de l'iPad...

Dernier point concernant les résultats, Apple a annoncé pour le dernier trimestre 2012 d'une part une marge brute prévisionnelle de 36% contre 40% qui avaient été annoncé pour le 4ième trimestre 2011, d'autre part un résultat par action de 13$ seulement, contre 13,87$ en 2011, ce alors que le CA est prévu en hausse de près de +15% sur 2011. En clair, on aurait un CA toujours en bonne croissance, mais également un problème de marge assez net.

La encore, il faut relativiser car Apple a donné des explications claires et totalement logiques : de fait, et c'est assez impressionnant, la quasi totalité de la gamme a été tout récemment raffraîchie (iPhone, iPad, Mac Book pro, iMac, iPod) et par conséquent les coûts de production sont forcément bien plus élevés temporairement.

Au final, Apple semble toujours solidement on track, rien dans la communication des chiffres de ce trimestre ne permet de s'inquiéter ou de s'enthousiasmer plus qu'il y a 15 jours ou il y a 1 mois ! Les interrogations fondamentales demeurent, mais c'est le temps seul qui apportera des éléments sur la taille des marchés et la pérennité de la position concurrentielle d'Apple. Que les énormes marges d'Apple s'effritent dans le temps, c'est possible, et même certain en fait, mais avec un P/E de l'ordre de 9 ex cash, cela est déja pris en compte.

Au niveau produit, car c'est quand même le point de base pour faire du chiffre, le rafraichissement de l'ensemble des gammes permet à Apple d'entrer dans ce Q4 avec les meilleures chances de réaliser un gros carton. Ils vont certainement faire autour de 55Mds$ de ventes, ce qui est largement plus que le CA de toute l'année 2009 !

Certains se plaignent qu'Apple n'innove plus assez, ne présente pas assez de ruptures technologiques. Mais bon, la aussi il faut raison garder. Il y a eu l'iPod en 2001, puis plus rien jusqu'en 2007 avec l'iPhone, puis plus rien jusqu'en 2010 avec l'iPad, et Steve Jobs était là. On ne peut pas non plus demander à Apple d'enclencher une révolution tous les ans, ni se dire que si Steve était là...

Et, écomiquement, faire bien évoluer ses produits tous les ans, au gré des avancées des technologies (sur les écrans, les processeurs, les batteries, etc), ne pas louper quelques grands virages (comme celui qu'ont loupé Nokia et RIM, sans compter Microsoft) sera suffisant pour rester dans le cercle des leaders. L'eco-système crée par Apple le lui permet.

Contrairement à RIM et encore plus à Nokia et mamie Microsoft, Apple a toujours quelque part un ADN de start-up, avec réactivité, flexibilité, remise en cause, frugalité, excellence et adaptation toujours bien ancrés à Cupertino, même sans Steve Jobs. Donc, non, et heureusement, Apple n'est pas en voie de "microsoftisation" comme j'ai pu lire.

Pourquoi je me Prends un iPad Mini, Réflexions sur le Marché !

L'iPad est certainement l'objet dont je me sers le plus souvent actuellement avec mon iPhone, et même à certains moments beaucoup plus que ce dernier (soirées et week-ends par exemple).

A l'usage, il s'avère que l'iPad est lourd avec ses 650g, bien trop lourd et grand en fait pour être tenu d'une seule main. Ce n'est que posé sur les genoux ou sur une table que l'on peut l'utiliser confortablement. Et il s'avère aussi très pragmatiquement qu'un certain nombre de tâches d'une part n'ont pas réellement besoin d'un écran de 10" pour être accomplies confortablement, et d'autre part gagnent largement quand l'objet est plus léger et qu'on peut donc le tenir d'une seule main pendant que l'autre éventuellement tapote, notamment :

• Lecture. La liseuse best seller d'Amazon est d'ailleurs le Kindle 7", pas le Kindle DX de 10". Et comme je suis un gros consommateur d'eBooks (une bonne quarantaine achetés sur le Kindle Store en 2 ans et demi), cet aspect est clé pour moi.
• Email : non seulement pour la lecture, mais aussi l'écriture (un main tient la tablette pendant que l'autre tapote).
• Certaines Apps : Skype, Meteo, Bourse, achats sur Amazon

Donc, pour ces activités, je me prends l'iPad Mini, en configuration de base 16Go seulement. Taille, poids et finesse idoines. Question finesse d'ailleurs, c'est la tablette la plus fine du marché, avec ses 7,2mm d'épaisseur il se rapproche plus du super fin iPod Touch (6,1mm) que de l'iPad 3 (9,2mm). C'est dire...

Le visionnage de photos et videos, très gourmand en capacité mémoire (environ 8000 photos et 200 videos stockées dans iTunes) sera évidemment fait plus confortablement sur l'un des grands iPad 10" du foyer.

Il est vrai aussi que pour la lecture, une liseuse spécifique, ie le nouveau superbe Kindle Paperwhite (bien qu'un peu petit avec ses 6" seulement) est encore mieux. Mais voila, j'avoue avoir beaucoup de mal à ne faire qu'une seule chose à la fois, j'aime bien interrompre ma lecture par un petit coup d'oeil aux emails de temps en temps, ou un regard vers la tweetline, etc. Donc, même si à terme je m'équiperai aussi d'un Kindle, la versatilité d'une tablette reste irremplaçable.

Il m'apparait aussi assez évident que dans un certain nombre de situations une tablette plus compacte et légère, ie les 300g du mini, sont intrinsèquement préférables, notamment dans les transports en commun, pour tenir dans un petit sac (de femme), etc.

Au final, on peut trouver un grand nombre de cas, soit dans le type d'utilisation soit dans la situation, où la form factor plus petite et la légèreté s'avèreront déterminantes, sans compter un prix inférieur, facteur qui élargit toujours le marché.

Ainsi, je ne serais pas étonné que l'iPad Mini cannibalise un partie non négligeable des ventes de l'iPad 10", tout en élargissant assez nettement le marché. En année pleine, je parie ainsi sur 2013 pour entre 110 et 130M d'iPad vendus (contre autour de 70M en 2012, dont une dizaine de Mini), répartis entre 70-80M d'iPad 10" (contre 60M en 2012) et 40-50M d'iPad 8".

Actuellement, l'ASP de l'iPad 10" est de l'ordre de 530$, drivé à la baisse par des ventes en volume aux sociétés et à l'éducation, ainsi que la présence toujours au catalogue de l'iPad 2 pour 399$.

Il pourrait sans doute légèrement baisser en 2013 (ie 520$) et, quant au 8", je fais l'hypothèse un peu conservatrice de 400$ seulement (prix de base 329$ pour 16Go).

Cela nous mènerait alors sur 2013 à un CA total de la ligne iPad un peu supérieure à 60Mds$, vs environ 35Mds$ en 2012 calendaire, et une marge brute de l'ordre de 20Mds$ (30-33% estimé tant pour l'iPad 10" que le Mini), vs 12Mds$ environ en 2012.

Pour rester sur le marché de la tablette, je ne crois pas par contre à la nouvelle Microsoft Surface qui, bien qu'étant une tentative innovante et avec une belle qualité de fabrication, me semble faire de mauvais compromis en étant de fait un produit hybride entre tablette et un portable : avec 850g (en comptant le clavier quasi obligatoire pour l'expérience), 7h d'autonomie seulement et une résolution plutôt basse pour la taille de 1366 x 768, elle présente 3 inconvénients majeurs, sans compter l'absence importante d'Apps.

Walt Mossberg du Wall Street Journal montrant d'ailleurs une grande prudence et un enthousiasme assez mitigé après son essai de 3 semaines : "Microsoft’s Surface is a tablet with some pluses: The major Office apps and nice optional keyboards. If you can live with its tiny number of third-party apps and somewhat disappointing battery life, it may give you the productivity some miss in other tablets".

D'autres analystes étant eux aussi critique, ie The Verge, qui propose une analyse assez complète et finit par mettre une note moyenne de 7/10 seulement, contre 8.8 au Nexus 7 de Google, 6.6 à la Samsung Galaxy Tab 2 10.1, un excellent 9.3 pour l'iPad 3 (ici) et 9.0 au Mini.

L'iPad reste bien la meilleure tablette du marché, "in a class by itself", et Apple peut la vendre avec un premium non négligeable. Et l'iPad Mini, abaissant significativement le prix d'accès à l'iPad, ne laisse maintenant finalement qu'une seule chose aux autres tablettes comme arme pour se battre : le prix.

Special Event d'Apple ce Soir. Mes 3 Questions sur l'iPad Mini !

Apple dévoilera donc ce soir son nouvel iPad Mini (ou quel que soit son nom), c'est une annonce de 1ère importance qui devrait asseoir leur main mise sur un marché de la tablette qu'ils continuent de contrôler à près de 70% actuellement, ce plus de 2 ans et demi après l'introduction commerciale.

Hors iPad Mini, Apple devrait vendre 70M d'iPad cette année, contre 40M en 2011 et 15M en 2010, soit un CA total de cette division de près de 40Mds$. En moins de 3 ans, c'est totalement inédit et exceptionnel dans l'histoire économique.

On est bien dans l'ère Post PC que Steve Jobs avait annoncé avec prémonition en 2010, dont les 1ère victimes sont Dell, HP et évidemment Microsoft, tous 3 ayant clairement du mal à s'adapter. Microsoft ayant déclaré la 1ère perte trimestrielle de son histoire au Q2 et il y a quelque jour a annoncé pour son Q3 un profit en baisse vs l'année précédente...

Pour l'événement de ce soir, j'ai 3 points majeurs, la règle des 3 "P" :

- Le prix : est-ce qu'Apple va choisir d'être très agressif, ie 249$ en entrée, pour contrer fortement les Nexus 7 et autres Kindle Fire, ou rester fidlèle à sa politique de prix "premium" en positionnant l'entry point à un soutenu 329$ ?  Je penche pour l'entre 2, 279 ou 299$ et serais déçu au delà.

- Le poids : on est en présence d'un objet à tenir dans ses mains, avec justement un iPad 3 de 650g qui s'avère lourd dans certaines circonstances, et donc pas toujours confortable pour la lecture ou les emails quand il ne faut tenir que d'une main. Je serais déçu si le poids dépasse les 400g et espère être plus proche de 350g.

- Le positionnement : je n'imagine pas qu'Apple annonce juste un iPad plus petit et moins cher, même si ce dernier facteur est capital pour étendre son emprise. Il faut aussi qu'il le positionne différemment dans ses usages. La logique voudrait pour moi qu'il renforce le côté éducation en couplant l'introduction avec d'autres annonces liés à ce monde.

Rendez-vous à 19h ce soir (heure de Paris, il sera 10h à Cupertino), l'événement sera relaté en direct par de très nombreux sites.

Par anticipation, l'action Apple a rebondit hier de plus de 4%. Ceci étant, il est assez classique pour l'action de s'envoler avant un événement pour retomber après. Sauf à ce que les annonces soient vraiment percutantes. Le prix sera clé pour cela. Je me rappelle du 27 janvier 2010 : les investisseurs n'avaient pas vraiment compris le produit, l'action a commencé a baisser jusqu'au moment où Steve Jobs a annoncé le prix, 499$, alors qu'on s'attendait à bien plus (899$), ce qui eu pour effet immédiat de doper l'action. Lire ICI mon feedaback de janvier 2010.

 

MAJ mercredi 24 (post Special Event)

L'iPad Mini est un vrai petit bijou de légèreté et de finesse (seulement 308g et 7mm d'épaisseur environ, wow, plus fine tablette du marché), très bien fini, mais vendu à un prix "premium" vs le Kindle Fire ou le Nexus 7 : 339€.

Ceci dit, étant 35% plus grand que ses concurrents directs 7", tout en étant bien plus léger et fin, le "package" se tient question value for money, mais Apple montre, fidèle à son ADN, qu'il n'entend pas se battre sur le terrain des prix bas.

Par contre, sur le terrain du positionnement et de pourquoi et pour quels usages il faudrait acheter un Mini plutôt que le full-size modèle, on a pas eu d'explication. Donc la seule réponse possible est alors que l'iPad Mini est là pour offrir un price point plus bas pour ceux qui sont tentés par ce genre de format et par un Google Nexus 7 ou un Kindle Fire. Mais les gens se portent sans doute sur ces 2 produits pour une question de prix avant tout, et sur ça à 329$/339€ on ne peut pas dire qu'Apple apporte une réponse totalement pertinente.

L'iPad mini à 249$ aurait été un vrai move offensif, à 329$ c'est du défensif qui conservera les marges d'Apple (estimées à 30-33% sur l'iPad). A ce stade, vu l'incroyable succès de l'iPad, no big deal, et il sera toujours temps pour Apple plus tard d'éventuellement ajuster le tir en baissant les prix... et ses marges, si la demande n'est pas tout à fait là. Mais il se peut aussi que le seul fait de proposer un iPad plus petit et moins cher ouvre de nouvelles catégories, dans l'éducation, dans le professionnel (94% des sociétés du Fortune 500 utilisent l'iPad), etc. Et je continue de penser qu'un iPad 8" trèsléger est suffisant et préférable pour la lecture. Même si un vrai eReader (ie Kindle) est encore plus approprié pour cette activité spécifique, il n'a pas la versatilité de la tablette.

On sera d'ici quelques mois fixé sur la demande pour ce nouveau produit. A titre personnel, vu le prix un peu élevé, je parie maintenant plutôt sur 40 à 50M d'unités en 2013 et non plus 60M (mon post d'il y a quelques jours).

Il est aussi possible que vu les incroyables volumes maintenant produit par Apple tant en iPhone qu'en iPad, ils connaissent de vrais problèmes de supply-chain sur certains composants, donc dans ce contexte il n'est ni nécesaire ni souhaitable de baisser les prix pour booster une demande qu'on ne saurait servir.

Question marge, de toute façon, la marge brute actuelle de 40-45% d'Apple qu'ils ont depuis quelques années n'est selon toute probabilité pas tenable dans le temps, mais vu le dynamisme des secteurs dans lesquels ils opérent (smartphones et tablettes), cela n'empêchera pas les bénéfices de continuer à croître correctement sur les années à venir.

Je m'attends toujours à 50Mds$ +/- 10Mds$ de bénéfices/an sur les 3 ans à venir, ce qui justifie sans trop de problème la capitalisation actuelle de l'ordre de 600Mds$, vu qu'il y aura pas loin de 150Md$ dans les caisses début janvier 2013. Mais pas de quoi sans doute provoquer non plus néanmoins une flamblée immédiate de l'action...

Apple annoncera demain soir ses résultats trimestriels. En cas de "miss" - pas impossible du tout voire même probable puisque c'est la tendance actuellement, la plupart des sociétés sont en dessous des attentes des analystes vu la conjoncture - et de baisse de l'action sous les 600$, j'en reprendrai certainement, comme en juillet dernier. Comme j'expliquais, actuellement sous les 600$ je suis très confortable, au dessus de 700$ beaucoup moins.

iPad Mini : Pricing et Perspectives !

Un sondage sur ce blog est forcément biaisé (on pourrait même dire lourdement), toujours est-il que celui fait sur l'iPad début 2011, ICI, avait tout de même permis d'extrapoler les ventes de l'année (de 35 à 45M d'unités annoncés pour...40M d'iPad vendus par Apple en 2011).

A en croire le sondage d'hier, et c'est le principal enseignement que j'en tire, vous êtes 30% à déja avoir un iPad mais être aussi intéressé par prendre son petit frère en complément. Ce qui montre bien qu'il y a un marché distinct et spécifique.

Le "grand" iPad m'apparait idéal pour, notamment, le surf, le visionnage de photos et videos, les jeux, mais à 650g environ il est lourd et je pense moins idéal pour la lecture. Par ailleurs, un price point plus bas permettrait de façon évidente d'élargir significativement le marché visé, notamment pour les enfants et l'éducation. Le sondage d'hier montrant aussi d'ailleurs que certains clients (plus de 12% dans le sondage) attendent bien un iPad plus petit et moins cher avant de faire le pas.

En septembre 2010, alors qu'il y avait déja des rumeurs d'iPad 7", j'anticipais qu'Apple allait en sortir un mais certainement pas avant 18 mois, quand le besoin s'en ferait réellement sentir. Le marché de la tablette s'étant maintenant largement étendu (16M d'unités en 2010, autour de 100M en 2012), et la concurrence étant bien là dans le 7" (Kindle Fire, Nexus, etc), le besoin s'en fait bien aujourd'hui sentir et fait tout le sens du monde.

Si Apple veut asseoir sa domination sur le monde des tablettes, dans cette ère "Post PC", il doit bien attaquer ce segment qui m'apparaît distinct, car recouvrant des usages différents.

Et lors de la présentation du Kindle Fire il y a un peu plus d'un an (septembre 2011) j'avais d'ailleurs bien pris le pari qu'Apple allait introduire un iPad 7" à un price point entre 249 et 299$ (lire ICI).

En terme de volumétrie, vous êtes 56% à déja avoir un iPad (les lecteur sde ce blog) et 34% à vouloir l'iPad Mini, soit un ratio de 6 pour 10 environ, ce qui pourrait être une indication des volumétries respectives de marché.

La première grande question est celle du price point qu'Apple va retenir. Quelques éléments de référence :

• L'iPad commence à 409$ (iPad 2) et l'iPad 3 est à partir de 489€ (en 16Go dans les 2 cas).
• Le Kindle Fire HD 16Go d'Amazon, 7", qui m'apparaît être le principal concurrent, est à 199€, de même que le Google Nexus 7 (mais 8Go).
  
• L'iPod commence à 219€ (4ième génération, 3,5", 16Go) et celui de 5ième génération est au prix très substantiel de 329€ (mais pour 32Go)

Apple a la légitimité pour imposer un premium vs la concurrence en tablette 7", surtout que l'écran présumé sera de 7,8", ce qui apporte tout de même près de 40% de surface d'écran en plus. Aussi je positionne naturellement le pricing entre 279 et 299€ (pour une version 16Go).On pourrait rêver de 249€ seulement, mais je n'ose y croire !

Tout comme l'iPad 2 il ne devrait pas être "retina" ce qui permettra de garder finesse et légèreté (l'iPad 3 est tout de même 10% plus lourd que le 2), ce qui rendrait bien le price point de 279/299€ logique vs les 409€ de l'iPad 2.

Evidemment, l'iPod Touch à 219€ - 329€ paraît alors bizarrement positionné question prix et se verrait ainsi sérieusement concurrencer. D'aucuns disant qu'avec un iPad Mini à 279€ ce serait d'une part la mort de l'iPod Touch, d'autre part Apple cannibaliserait une partie de ses ventes d'iPad 9,7". Néanmoins :

• La gamme iPod est déja en déclin depuis 4 ans, le pic des ventes a été atteints en...2008, et -10 à 15% sur 2011 attendus cette année. Apple vendra moins de 20M d'iPod Touch en 2012, alors que des dizaines de millions d'iPad Mini sont possibles dans les années à venir.
• L'iPad Mini va durement concurrencer l'iPad Touch, mais ne le remplacera pas totalement. Celui-ci gardant pour lui son extrême portabilité, 100g environ contre sans doute autour de 400g pour l'iPad Mini.
• Enfin, il vaut toujours mieux s'auto-cannibaliser que se faire piquer des ventes par les concurrents ! L'iPad Mini aura surtout pour objectif de battre les Kindle Fire et autres Google Nexus 7.

Quel sera l'impact de l'iPad Mini sur le bottom line d'Apple ?

En 2012 Apple devrait vendre environ 70M d'iPad 9.7", à 530$ d'ASP, ainsi que 8-10M d'iPad Mini à disons 300$. Soit au total de 80M d'unités - à 510$ d'ASP moyen - et un CA global de 41Mds$ environ.

En 2014, je vois bien encore 100M d'iPad 9.7" à 500$ d'ASP, et au moins 60M d'iPad Mini à 300$ d'ASP (je reprends mon ratio de 60%), soit au global 160M+ d'iPad à un prix moyen de 420-440$ environ, générant un CA global de l'ordre de 70Mds$.

Au final, avec l'arrivée de l'iPad Mini, oui l'Average Selling Price de la gamme iPad va chuter de 20% environ vs les 530$ actuel, mais au global le CA de la division iPad va s'accroître d'au moins 30Mds$ en plus vs today, soit pas loin de 10Mds$ de marge brute supplémentaire (taux de MB de l'ordre de 30% sur l'iPad, peut-être un peu plus basse avec l'iPad Mini). Le bottom line ne s'en portera que mieux au global.

Par ailleurs, en attaquant ce marché distinct, Apple va encore gagner en peu plus en taille globale dans l'achat de certains composants communs aux 2 modèles.

Ceci étant, en fait, on en revient toujours à la même chose, le 1er driver de la rentabilité d'Apple ce sont les ventes d'iPhone : avec un ASP de 620$ et une incroyable marge brute de 55% environ, l'iPhone représente aujourd'hui la moitié du CA et un peu plus de 60% de la marge totale.

Le succès de l'iPad Mini contribuera évidemment à soutenir le bottom line, mais celui-ci est finalement largement plus dépendant des performances futures de l'iPhone, tant en terme de volume de vente que de marge (un énorme 55% pour l'iPhone actuellement). Il reste la grande force d'Apple, sa grande opportunité...et sa grande vulnérabilité.

L'iPad Mini et les 60M d'unités que je vois en 2014 pourraient générer environ 5 ou 6Mds$ de plus de marge brute en plus pour Cupertino, mais que l'iPhone se vende en 2014 à 130M d'appareils comme cette année, ou 200M, cela fait une différence de 20Mds$ en plus ou en moins...Capitalisé 10x seulement, c'est 200Mds$ de market cap en plus ou en moins, soit 210$ de plus en moins pour l'action !

Last point, en février 2010 vous étiez 40% à ne pas penser à acheter l'iPad, il n'y a plus aujourd'hui que 16% d'entre pour lequel c'est un device inutile. J'ai pour ma part estimé dès le départ que l'iPad était un véritable "game changer" (c'est le nom de la catégorie de notres sur ce blog) et de facto il semblerait bien que d'ici quelques années (2016 sans doute) on vendra plus de tablettes que de PC.

Arrivée Prochaine du Mini iPad, Sondage !

Apple devrait annoncer très prochainement un iPad Mini en complément de son grand frère dont la lignée a été introduite voila 2 ans et demi.

Les rumeurs lui donnent une diagonale de 7.8" (9.7" pour l'autre), et jouira évidemment d'un prix très inférieur aux 409€ de l'iPad 2 et 489€ de l'iPad 3 (j'ai du mal avec le terme de "Nouvel iPad" !).

A titre personnel, j'estime qu'il s'agit d'un ajout capital et stratégique dans la gamme Apple (je ferai un post détaillé la dessus en milieu de semaine), mais vous, qu'en pensez-vous, est-ce qu'un iPad de plus petite taille, plus léger, et d'un prix bien plus bas, peut vous intéresser sur le principe ?

 

De l'Importance de l'iPhone 5 !

Mercredi 12 prochain Apple présentera l'iPhone 5. On sait juste (de façon quasi certaine) qu'il est plus grand et un peu plus fin que l'actuel 4S, mais c'est à peu près tout...

Product-wise, c'est donc avec une grande impatience qu'on attend de voir l'ensemble de ses features et nouveautés.

Et il est également très attendu par les consommateurs, dont beaucoup en sont encore restés au 3GS ou au 4, jugeant le 4S comme une évolution trop légère. Et depuis 3 trimestres, dans l'attente d'un nouveau modèle, les ventes d'iPhone se sont bien tassées : un record de 37M d'unites vendues au Q4 2011, mais 35M au Q1 2012, puis 26M au Q2...

Mais l'iPhone 5 est également très attendu par les investisseurs, car Apple joue l'avenir de sa croissance et de sa rentabilité dessus. En effet, si l'iPad est le produit de la gamme connaissant la plus forte croissance, l'iPhone représente lui aujourd'hui la moitié des ventes d'Apple et ses marges brutes plus que confortables (autour de 55%, contre un estimé 30% seulement à l'iPad) font qu'il représente sans doute entre 60% et les 2/3 des profits nets d'Apple.

Apple est loin d'être mono-produit, mais de fait la croissance des ventes d'iPhone reste le principal driver de croissance des ventes et des profits d'Apple, qui en est donc très dépendant.

Si tout va bien, Apple pourrait vendre près de 200M d'iPhone en 2013, contre 130 à 140M attendus en 2012, et réaliser 120Mds$ de CA rien qu'avec ce produit.

Mais si Apple loupe son iPhone 5, s'il y a un glitch dans la supply chain, un composant qu'un fournisseur ne peut plus fournir en volume suffisant, un problème de brevet, un problème avec un ou plusieurs opérateurs téléphoniques, c'est peut-être des dizaines de millions d'appareils, des dizaines de milliards de CA et peut-être 10 à 15Mds$ de profit en moins sur 12 mois, sans compter l'impact sur l'image.

Quand il y a autant de choses en jeu dépendant du succès seul produit, et des risques objectifs existant dans ce business, on comprend pourquoi on peut difficilement donner à Apple un "multiple" en Bourse trop élevé. Une société qui joue une bonne partie de sa valorisation court terme sur 1 produit...

Pour donner un peu de perspective à l'importance qu'a pris l'iPhone, j'ai compilé les donnée suivantes :

• L'iPhone en 2012, c''est autant de chiffre d'affaires que tout Microsoft, mais c'est 2 fois plus de profit que tout Microsoft
• L'iPhone, c'est presque 2 fois plus de chiffre d'affaires que Google, et c'est aussi 3 fois plus de profit que tout Google.
• L'iPhone, c'est 30% de plus de CA que Dell, mais c'est aussi 10x les profits de Dell. Ah, comme Michael Dell aurait du se taire il y a 15 ans quand il conseillait à Steve Jobs de ferme boutique et rendre l'argent aux actionnaires !
• Revenons dans la bonne vieille économie traditionnelle, l'iPhone c'est autant de chiffre d'affaires que tout Coca Cola et le business boisson de PepsiCo réunis !
• Des comparaisons françaises ? L'iPhone c'est plus de 2x le CA de LVMH, 4x le CA de Danone, et aussi 30% de plus de CA que Peugeot !
• Vous voulez des chiffres bruts : l'iPhone c'est en moyenne (sur l'année) un peu moins de 400,000 unités vendues par jour, 240M$ de CA par jour, et disons 100M$ de profits par jour !
• Et pour rester à Cupertino, aujourd'hui l'iPhone c'est plus de 3x le CA de la division Mac. Apple a eu bien raison il y a quelques années de changer de nom, passant de Apple Computer à Apple tout court !

Et tout ça réalisé en juste 5 ans ! Exceptionnel et absolument unique dans les annales économiques...

L'iPad a beau être le produit éléctronique avec la plus grande rapidité de pénétration du marché (en 2ième année d'exploitation, 40M d'iPad ont été vendus contre 14M d'iPhone), il est encore très loin d'arriver aujourd'hui à la cheville de son frère ainé, en volume de vente et encore plus en profits générés.

Allez, champagne pour fêter ces incroyables chiffres !

IPad Sequel III : "new iPad"

Finalement, la vraie surprise a résidé dans le nom choisi par Apple pour cette 3ième itération : ni iPad 3, ni iPad 2S, ni même iPad HD, juste "new iPad" !

Par contre, au niveau des specs techniques, on est en ligne avec la majorité des choses que l'on savait déja :

1. Form factor quasi identique. Il est juste un poil plus épais, la capacité de la batterie a été doublée, c'était nécessaire pour garder la même autonomie malgré la consommation supérieure du nouveau processeur.
2. Un écran qui sans être "retina" comme sur l'iPhone (en terme de résolution DPI) est quand même caractérisé comme "retina" par Apple, et est de toute façon 4x plus précis que l'iPad 2 : 2048 x 1536 vs 1024 x 768
3. Une version 4G
4. Un processeur plus puissant, notamment question affichage des graphiques, et il le fallait vu la nouvelle résolution (4x plus de points quand même)
5. Une meilleure caméra frontale de 5MP, video full HD de 1080p contre HD 720p sur l'iPad 2

L'iPad 2 avait déja une telle avance sur la concurrence que ces simples évolutions, qui contribuent clairement à améliorer encore l'expérience utilisateur, suffisent à maintenir le lead d'Apple. Le démarrage semble être d'ailleurs de nouveaux sur les chapeaux de roues : le 8 au matin la livraison était annoncée pour le 16, le 8 au soir c'était "expédition d'ici le 19 mars", et aujourd'hui "expédition sous 2 à 3 semaines"...

Après les 15M d'iPad vendus en 2010, les 40M en 2011, je crois qu'Apple devraient en vendre autour de 60M en 2012, soit un CA généré de l'ordre de 40Mds$. Pas mal pour un produit qui n'existait pas il y a 3 ans. Et pour donner un peu de perspective à ce chiffre, c'est autant que la division PC d'HP ! Et il serait trop cruel de comparer la rentabilité de la branche iPad avec celle de la division PC d'HP, la le rapport est sans doute de 1 à 10...

L'iPad 2 16Go est lui maintenu avec un price point de 100$ de moins, donc 399$. C'est bien, ça va aider un peu plus à tuer les autres tablettes Android à l'exception du Kindle Fire. On a pas un 359$ en list price, mais on peut trouver sur le Refurb à ce prix.

D'aucuns pensent déja que l'opus 6 de iPhone pourrait s'appeler tout simplement "new iPhone", reprenant la logique de l'iPad. Mais Apple a clairement dit qu'ils voulaient ne pas être prédictibles, alors tout reste ouvert : "iPhone 5", "iPhone 4G" (car il le sera très probablement), ou tout simplement "iPhone" ? A suivre à l'automne prochain...